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Los esperamos

jueves, 31 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 31 DE ENERO DE 2008

A nivel internacional tuvimos una jornada fuertemente alcista en los mercados americanos, que tras estar gran parte de la rueda en terreno negativo, al final tuvieron un fuerte rally que llevo al DJIA a subir +207.53 puntos o el equivalente a 1.67%.

Es innegable la correlación con EU en nuestro mercado, mientras los futuros estuvieron en rojo, aquí la apertura fue bajista, y cuando el DOW comenzó a recuperar terreno era inmediata la reacción de los compradores pujando al alza, por lo tanto ratificamos la estrategia de estar en todo momento muy pendientes de lo que pasa con las bolsas Estadounidenses, ya que allí están las oportunidades y no tiene sentido ir en contra de un mercado o ponernos bravos porque las cosas no son como creemos “deberían” ser.

Técnicamente lo que sucede hoy con el IGBC es importante. Ayer comentaba que habían 2 soportes uno en 9.000 y uno realmente importante en 8.900, pues hoy rebotamos exactamente en ese nivel y de ahí comenzó una fuerte recuperación dejando una vela de acumulación alcista y cerrando cercana a máximos intradia. Minutos después de nuestro cierre los mercados americanos comenzaron a subir con fuerza, razón por la cual no nos toco la mayor parte de este rally.

Para mañana esperamos un jornada positiva con niveles de resistencia en 9.190 y soportes, los mismos que traíamos. SAR pasa a señal de venta en el IGBC por lo que se recomienda cautela.

Bancolombia señal de venta por estocasticos, se mantiene por debajo de la media de 20 periodos y de su directriz bajista, sin embargo después de nuestro cierre el CIB tuvo un alza fuertísimo lo que seguramente hará que este titulo mañana abra con un gap alcista. Resistencia en 15.200

BVC no logra romper los 30.5. Un rompimiento del 29.6 seria señal clara de SL.

Cemargos abre con gap a la baja pero en la rueda recupera todo el terreno perdido dejando una vela conocida como “engulfing bull” esta es una señal mixta, si es en una tendencia alcista significa que podríamos estar cerca al techo y se confirma en la siguiente vela si cierra por debajo del máximo de hoy, o en caso de tendencia bajista es señal de cambio a alcista y que los toros se están tomando el poder. Fuertisima resistencia en 7.980, soporte 7.600.

Chocolates ayer comentaba: “Chocolates presenta una grafica alcista con mínimos y máximos mayores. Rompe al alza la media de 20. Resistencia 16.080 – 16.200” Hoy alcanzo su máximo en 16.000 y cierra fuerte al alza. Continua su tendencia alcista y para mañana la resistencia se encuentra en 16.200.

Colinvers, señal de venta por parabolic sar y deja una vela conocida como “falling window” señal bajista. El nivel de resistencia es 21.000.

ECOPETROL también respeto su soporte en 1700 y de allí comenzó un fuerte ascenso, incluso al cierre entraron puntas de compra por 7 millones de acciones. La resistencia fuerte se encuentra en 1.800

Enka respetando su directriz bajista, medias de 20 y 40 descendentes. Resistencias 13.5 – 13.9, soporte 13.
ETB venta por SAR. Cierra justo en el soporte 550.

Aval también acaba de dar señal de venta por SAR.

Intrerbolsa continúa con grandes compras en 1560.

Pazrio respetando a la perfección la directriz bajista trazada. Para mañana esta se ubicaría en 57. Señal de venta por SAR

Finalmente dada la correlación con los mercados americanos se podría esperar para mañana una jornada positiva de acuerdo a la apertura de los futuros y los datos que tenemos mañana:

13:30 Estados Unidos Nóminas no agrícolas (ene)
13:30 Estados Unidos Tasa de desempleo
15:00 Estados Unidos Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (ene)
15:00 Estados Unidos ISM manufacturero (ene)

Si vemos esto desde una mirada netamente técnica las gran mayoría de los títulos esta en tendencia bajista y respetando estas directrices a la perfección, además hoy se dio señal de venta en muchas acciones y nos preocupa el dato de desempleo Colombia y que además se conozcan nuevos datos de perdidas en aseguradoras en EU que puede ser el próximo tema de moda y bien peligroso para la economía.
Continuamos actuando con mucha cautela, niveles de SL claros, mucho cuidado si se rompe con fuerza el 8.900 en el IGBC y si sube ya tenemos los niveles de venta objetivos.

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El secreto del triunfo en los mercados financieros, no se basa en acertar en todas las oportunidades que se nos presentan.
(William O'Neil)

Saludos y buen trade
Sebastian Toro

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ANALISIS ACCIONES IGBC 30 DE ENERO DE 2008

Hoy vivimos una jornada muy extraña a nivel local y algo complicada en los mercados americanos. El IGBC cierra en terreno negativo a pesar de las excelentes utilidades del sector financiero, incluso acciones como Bancolombia y Banco de crédito que reportaron utilidades muy buenas cerraron la jornada en rojo y corficol que presento una fuerte disminución en sus beneficios no tuvo una corrección significativa, mejor dicho sin palabras…

En EU se dio la esperada rebaja de 50pbs en las tasas y hay que decirlo, en este pronostico me equivoque, esperaba que no se diera dicho recorte y pues se dio. Además en la mañana se dio a conocer el GDP (PIB) y este salio en 0,6%, muy por debajo de lo esperado y mostrando una fuerte desaceleración de la economía, lo que aumentaba las probabilidades del recorte en tasas.

EL mercado tras darse la noticia arranco fuerte al alza, pero al cierre los operadores sintieron miedo de que dicha medida solo muestra lo complicado y grave de la situación en la economía americana y devolvieron todas las utilidades, hasta el punto de cerrar en terreno negativo. Adicional a esto, en este momento los futuros se encuentran a la baja aunque mejorando:

VALUE CHANGE % CHANGE
Dow 12,335.00 -59.00 -0.48 %
S&P 500 1,343.70 -6.90 -0.51 %
NASDAQ 1,794.00 -17.50 -0.97%

No es fácil entregar pronósticos bajo la situación actual del mercado, hay mucha incertidumbre, nervios y se observa que las noticias positivas tienen poco impacto pero las negativas si afectan duro a la baja, Así que me limito a interpretar lo que dicen los técnicos desde una mirada de indicadores, soportes y resistencias.

El IGBC se mantiene dentro de su directriz bajista, esta directriz se rompería si mañana subimos por encima de 9.250 – 9.300 que es el nivel de resistencia. Soportes tenemos inicialmente los 9000 ptos, pero mas importante aun los 8.900, que en caso de romperse los mas probable es ir a buscar los 8.600. MACD y SAR en zona de compra.

Bancolombia a pesar de sus buenas utilidades cierra en terreno negativo. Es interesante que se dibuja una vela típica de acumulación que seria una buena señal para las próximas jornadas en caso de que el mercado reaccione positivamente. Se mantiene por debajo de la media de 20 y de su directriz bajista. Resistencias en 15.270 y 15.500, soporte 14.900.

BVC medias móviles bajistas. Y si rompe el 29.5 entraría en zona de venta por SAR. Soporte en 28.6. Resistencia 30.5.

Cemargos deja una vela conocida como “hammer” o martillo, este es un patrón considerado alcista y muestra un buen piso en 7.600. Resistencia 7.900

Chocolates presenta una grafica alcista con mínimos y máximos mayores. Rompe al alza la media de 20. Resistencia 16.080 – 16.200

Corficol se mantiene dentro de su directriz bajista. El techo de la directriz bajista para mañana son los 14.900

ECOPETROL rompe la ligera directriz alcista que traía, dibuja una vela conocida como “on neck line”, este es un patrón bajista. Próximo soporte 1700.

Enka respetando su directriz bajista, medias de 20 y 40 descendentes. Resistencias 13.5 – 13.9, soporte 13.

ETB no logra romper la resistencia en los 580, se sostiene sobre el soporte en 550. Medias de 20 y 40 bajistas.

Fabricato en la grafica intradiaria rompe el soporte en 27 y como lo mencionamos fue a buscar los 26, nivel en el que afortunadamente reboto y se sostuvo para cerrar de nuevo en 27. La grafica es bajista, MACD y SAR en señal de venta.

Interbolsa hoy con unas compras interesantes, habrá que hacerle seguimiento.

Pazrio comienza a conformar una directriz bajista. 59,5 fuerte resistencia.

Finalmente para mañana la jornada no es clara, bajo aspectos fundamentales tuvimos una reducción de las tasas en 50pbs que es claramente positivo para los mercados, además de excelentes resultados en el sector financiero lo que haría pensar en una jornada alcista, sin embargo los técnicos no son los mas bullish en la mayoría de los títulos y lo que hoy se observo en la rueda fue un mercado vendedor, y eso sin contar los futuros que ha esta hora se encuentran negativos… así pues que quedamos a la expectativa, ya en varias jornadas hemos calculado los niveles objetivo y de SL, que en caso de ser necesario seria sensato aplicarlos y seguimos con la estrategia de posiciones tipo Swing con SL muy apretados.

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“Por la única explicación por la que un especulador o inversor pediría razonamientos desde un principio sería sobre el funcionamiento del mercado. Cada vez que el mercado no se comporte de la forma que esperabas – esa es razón suficiente para cambiar de opinión y cerrar tu operación rápidamente... Recuerda, siempre hay una explicación por la que una acción actúa de una determinada forma. Pero también recuerda que corres el peligro de no llegar a familiarizarte con esas razones que mueven el mercado, o familiarizarte con ellas cuando sea ya demasiado tarde.”J.L Livermore

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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martes, 29 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 29 DE ENERO DE 2007

EL IGBC con una jornada positiva pero deja una vela de indecisión con una cola de techo en el mismo nivel del máximo de ayer, dejando así una resistencia cerca de 9.300.
Mantenemos la recomendación y la estrategia planteada el día de ayer, con niveles objetivo en los 9.500 – 9.600 y seguimos negociando gaps alcistas a la baja y gaps bajistas en largo.
Soportes 9.030 – 8.900

El análisis de hoy estará condicionado por la reunión de la FED donde se decidirá sobre las tasas de interés. El mercado espera una reducción de 50pbs adicionales a los 75 ya descontados en la reunión de emergencia. Mi opinión personal es que la FED no bajara o bajara tasas menos de lo esperado por el mercado, debido a que la labor de la Reserva federal no es salvar a los inversionistas cada vez que los mercados bajan; los datos de hoy estuvieron por encima de lo esperado reduciendo así las expectativas de reducción. Adicional a esto, pienso que en caso de que la FED no reduzca los tipos, el mercado sufrirá un golpe bajista, ya que por estos días se ha descontado este reajuste.
Así que muy pendientes.

Bancolombia dio a conocer sus utilidades con un incremento del 38% frente al 2007 lo que seguramente le dará en las próximas jornadas un impulso adicional. Encontrara resistencia en 15.700, 16.000 y 16.400 inicialmente

BVC con resistencias en 32 y 32.5. Soporte 30

Cemargos no logra romper los 7.900, mucho vendedor en ese nivel.

Chocolates con un objetivo en 16.200

Corficol resistencia 15.500

ECOPETROL
no logra romper los 1800. La vela es un “inverted hammer” señal de reversa, con confirmación en la próxima jornada.

Enka continua respetando su directriz bajista y hoy cierra justo en el soporte en 13. Resistencia 14.

ETB se mantiene por debajo de la resistencia en 580. En caso de rompimiento iría a buscar los 600.

Fabricato ayer comentaba que es un titulo que ha mostrado debilidad y una clara etapa de distribución, hoy no fue la excepción, y a pesar de que el mercado subió, esta acción tuvo un retroceso. En 27 hay un buen soporte y en caso de rompimiento podría ir a buscar los 26.

Grupo aval deja una vela llamada “bearish harami cross” lo que es una vela bajista. El soporte en 595.

Interbolsa no logra despegar, respeta el soporte en 1600 pero pareciera que el mercado no tiene buenas expectativas por este titulo.

Inverargos resistencia en 10.500

Suraminv con resistencia en 17.500. Soporte 16.700

Los comentarios de hoy han sido muy breves porque cuando existe un fundamental tan fuerte como una decisión sobre tasas, el fundamental prima sobre el técnico, y es muy difícil predecir la decisión de la FED mañana. Además este tipo de noticias, genera mucha volatilidad y en caso de ser en contra de la posición, no permiten aplicar Stop loss, por lo que prefiero abstenerme de negociarlas.
Así que para mañana la recomendación es estar muy pendientes del comportamiento de los mercados americanos ya que estos marcaran el rumbo de la jornada.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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lunes, 28 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 28 DE ENERO DE 2008

Para mañana mantenemos la misma estrategia que propusimos el día jueves.

Una breve reseña:


“jueves 24 de enero de 2008
ANALISIS ACCIONES IGBC 24 DE ENERO DE 2008
El IGBC se acerca al objetivo propuesto en la zona de 9.500 – 9.600; este es el retroceso fibo de 50% y creemos que hasta allí durara inicialmente el pullback del IGBC. Adicional a esto ya llevamos 3 velas al alza consecutivas y con la llegada al objetivo serian 4, por lo tanto esperamos para mañana una jornada positiva y luego si mirar para tomar utilidades.

Se ha detonado la señal de compra por parabolic sar, lo que será una señal positiva en caso de que el retroceso mencionado se de y sea corto.

La estrategia es jugarle al objetivo propuesto como lo hemos venido diciendo, en caso de que muestre fortaleza, mantener, en caso de que retroceda, liquidar y esperar hasta que nivel se da la caída, si el índice rebota por encima de los 8.900-9000, retomar posiciones, en caso de ruptura, esperar por fuera.”.




El mínimo del día de hoy fue 8.910, justo ahí reboto, lo que nos deja claramente el primer mínimo menor y la señal de compra para jugarle de nuevo a un trade para probar la zona 9.500- 9.600.

Para mañana esperamos claramente un día muy positivo, en el cual habrá que evaluar el gap de apertura para mirar los niveles apropiados de entrada… o salida??

Otro tema importante para mirar es los datos que se dan esta semana, en especial el miércoles que reúne la FED para decidir sobre tasas, mañana tenemos bienes duraderos y confianza del consumidor. Otro dato muy importante a tener en cuenta es la Inflación Colombia, que debe salir a finales de esta semana o comienzos de la otra, este dato si esperamos que sea malo y afecte el mercado.

En cuanto a la Reunión de la FED el mercado espera una reducción de 50pbs, lo cual le daría impulso a los mercados, personalmente no descarto la posibilidad de que la FED baje solo 25pbs o las deje estables… El mercado esta presionando a la FED para bajar tasas y que los salve de las caídas de las bolsas, y sinceramente esta no es su labor y debe dejar eso en claro.

Bancolombia alcista para mañana con un nivel de resistencia en 15.300 -15.440 Si rompe allí fácilmente vuelve a 15.700. El SAR y MACD en señal de compra. Interesante este titulo para mañana.

La BVC tenemos resistencia y objetivo en 32. Soporte en 30.

Cemargos deja también una vela interesante con un objetivo en 7.950. Soporte 7600

Colinvers objetivo 21.500. Compra por SAR y MACD cercano a dar señal también.

ECOPETROL hoy nos da señal de compra por parabolic SAR. Tenemos un soporte en 1700 y resistencia en 1820.

Fabricato se encuentra en un situación complicada en especial por las condiciones con Venezuela. Hoy en la rueda se observo muchísimos vendedores e incluso estuvo en varias oportunidades con cero demanda y en el precio de suspensión. Cierra en mínimos y por graficas es mejor con cautela. El objetivo en caso de subir es 29.1
Soporte 27

Inverargos objetivo 10.500

Pazrio objetivo inicial 59.5.

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Tablemac 9 – 9.20

Finalmente pienso que el mercado dará nuevamente posibilidades de hacer un buen trade de aproximadamente entre un 5% y 7% de rentabilidad, es muy importante tener en cuenta los datos de esta semana en especial los del miércoles.
A mi no me gusta jugármela a este tipo de noticias, porque así como pueden dar muy buena rentabilidad así mismo pueden destruirla y no permiten aplicas Stop loss.
Mañana en la mañana estaré dando un pequeño informe de cómo amanecen los mercados y las expectativas mas puntuales para el día.

Haga como los profesionales, promedie a favor cuando suben, y no en contra de su posición cuando bajan. Cuando la actuación del mercado les muestra que están en buena situación, sigan acumulando, pero no cuando el mercado les muestra que estaban equivocados. (Stan Weinstein).

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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domingo, 27 de enero de 2008

SIMILITUD GRAFICAS CAIDA ACTUAL Y PULLBACK 2006 (parte 2)

Hace pocos días comentaba y les monte en el blog las graficas en donde se veía la gran similitud de la caída del mercado en el 2006 y el desplome actual.

Este es el link del articulo anterior:

SIMILITUD GRAFICAS CAIDA ACTUAL Y PULLBACK 2006

Pues bien haciendo seguimiento a dicho tema los invito a analizar esta grafica aun más interesante, en donde se observa que el índice reboto hasta el mismo nivel que lo hizo en el 2006, este fue el comentario:


Lo más interesante de analizar, es el nivel en el cual reboto, ya que este punto se configura como un soporte importante. Además es importante recordar que en aquel entonces el IGBC subió en las jornadas posteriores a 9500 ptos para luego caer con fuerza a 6085


Pues señores sorprendentemente, el máximo del viernes fue 9.508…. allí no pudo subir más y comenzó a bajar aceleradamente hasta los 9.282, lo que significa un retroceso de mas de 200 puntos, Dejando una clara vela de distribución.

La recomendación de venta se dio el día viernes, en donde se comento que si el mercado abría arriba era para liquidar posiciones, pienso que en este momento se debe estar vendiendo y esperar hasta que nivel llega el retroceso. Los soportes mas cercanos son 9000-8900.

En la grafica la línea verde es el nivel donde se dio el pullback en el 2006 y la línea roja es donde de nuevo reboto a la baja para ir a buscar los 6000 ptos, aclaro que en esta ocasión no esperamos que llegue a niveles tan bajos, incuso es difícil que vuelva a bajar hasta los 7.700, así que muy pendientes.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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viernes, 25 de enero de 2008

PARA HOY VERDES

El día de hoy todo apunta nuevamente a una jornada positiva

Los futuros alcistas.
Asia cierra con buenas ganancias
Europa en verde
Los TES al 11

Así pues que los invito a mirar el análisis para el día de hoy, donde se encuentran los niveles objetivo y SL.

Saludos

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jueves, 24 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 24 DE ENERO DE 2008

Mañana se reúne el Banco de la Republica y esperamos que las tasas se dejen inalteradas, en caso de un alza seria nefasto para el mercado, en caso de reducción, tendríamos una sorpresa muy positiva para la economía y nuestras accioncitas.

El IGBC se acerca al objetivo propuesto en la zona de 9.500 – 9.600; este es el retroceso fibo de 50% y creemos que hasta allí durara inicialmente el pullback del IGBC. Adicional a esto ya llevamos 3 velas al alza consecutivas y con la llegada al objetivo serian 4, por lo tanto esperamos para mañana una jornada positiva y luego si mirar para tomar utilidades.
Se ha detonado la señal de compra por parabolic sar, lo que será una señal positiva en caso de que el retroceso mencionado se de y sea corto.

La estrategia es jugarle al objetivo propuesto como lo hemos venido diciendo, en caso de que muestre fortaleza, mantener, en caso de que retroceda, liquidar y esperar hasta que nivel se da la caída, si el índice rebota por encima de los 8.900-9000, retomar posiciones, en caso de ruptura, esperar por fuera.
Para mañana los niveles de resistencia son 9.400, 9500-9600.

Hoy también pudimos ver algo para analizar. El mercado abrió con un fuerte gap al alza y por encima de ese gap se dio la negociación en la mayor parte de la rueda, el volumen fue altísimo, y sin embargo el mercado no subió mas allá del gap, si no que por el contrario dejo una pequeña cola de techo, esto se interpreta como una etapa de distribución en donde los manos duras venden a los manos blandas los títulos ya con utilidad.

Otro aspecto positivo es que técnicamente el Dow ha perforado al alza una directriz bajista importante, y seguramente vendrán varias jornadas positivas en dicho mercado, Hoy hemos tomado posiciones largas en 12.310 con un objetivo inicial en 12.700, y un SL si rompe los 12.250.

Antes de comenzar con las acciones, quiero explicar a que me refiero con el termino acumulación; Kostolany hablaba de manos duras y manos blandas, en la etapa de acumulación, los manos duras le compran a los asustados manos blandas, lo que es buena señal, en la distribución, el publico eufórico o manos blandas compran los que les vendan, luego de que los títulos ya han subido, allí aprovechan los manos duras para vender y esta es la etapa de distribución, esta etapa se observa luego de un fuerte alza y un gran volumen.

Para Bancolombia propuse en el análisis del 22 de enero un primer objetivo en 14.500, hoy cierra en 14.740 superando las expectativas, el próximo objetivo son 15.300. Soporte 14.500 – 14.600.
Señal de compra por parabolic sar, por velas dibuja una rising window lo que es alcista.

Para la BVC comentaba lo siguiente:


el objetivo inicial esta en 31.7 y en caso de rompimiento 32,5. Nos gusta este titulo para el pullback. Definir SL.



Se mantiene la misma recomendación. Aplicar trailing stop si rompe a la baja los 30. La vela de hoy es señal de incertidumbre, con confirmación mañana. SAR en compra.

Cemargos propusimos un objetivo en 7.700, hoy el titulo cierra en 7770 y deja una cola de techo larga lo que es claramente una señal de distribución. Si mañana abre cerca de los 8000 pensamos que es un buen nivel de salida, ya que allí no solo encontramos una fuerte resistencia si no que además tenemos el fibo de 61.8.
Señal de compra por SAR. Soporte 7500.

El objetivo para Chocolates esta en 15.500

Corficol objetivo 15.500

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ECOPETROL encontrara resistencia fuerte en 1900. La resistencia mas próxima son los 1830.

Enka se devuelve justo en su directriz bajista y que a su vez es un nivel importante se resistencia, los 14,5. Pensamos que este titulo esta próximo a corrección.

ETB tampoco logra romper la resistencia en 580, adicional a esto tenemos otra resistencia en 600 y finalmente el objetivo se encuentra en 630.

Fabricato se propuso el 22 de enero un objetivo en 29.9, hoy este fue el máximo del día y allí se devolvió para cerrar en 29.2. La vela que dibuja es un doji star; esta es la misma vela que reveló justo antes de comenzar el pullback, esta es una vela que significa cambio o retroceso pero necesita confirmación. Lo que si pudimos ver hoy es una clara distribución en el titulo.
Mantenemos el objetivo en 29.9 y en caso de rompimiento la venta seria en 31.9. El fibo y la resistencia principal están en 32.5
Señal de compra por SAR.

Interbolsa es un titulo que no ha mostrado rebote con respecto a las demás, preferimos tener cautela con esta acción ya que hay rumores en el mercado de pérdidas significativas en este mes, obviamente como todo rumor no pasa de ser eso. Es el único motivo que podemos ver para que este tan rezagada, sin embargo hay que seguirle la pista.
Hoy ha dado compra por SAR.

Inverargos objetivo 10.500. Compra por SAR y vela alcista.

ISA ha tenido un fuerte repunte, tanto que ya se encuentra en niveles cercanos a los de antes de la caida. Pensamos que entre 6.900 y 7000 es para vender.

Sura el objetivo es 18.000. Clarísima vela de distribución.

Tablemac también muy cerca del objetivo. Esto fue lo propuesto el 22 de enero:

Objetivo inicial 8.50 y en caso de rompimiento 8.90.


Finalmente pensamos que estamos cercanos a una corrección que será decisiva; si mañana el mercado abre nuevamente con gap al alza seria muy bueno pensar en vender, en caso contrario podríamos ver una o 2 jornadas adicionales al alza para luego bajar. Cuando digo decisiva, me refiero a que seria la confirmación del pullback y por lo tanto podríamos ir a buscar de nuevo mínimos o simplemente una corrección hasta los 9.000 ptos y quizás retomar el alza.

Hasta el momento no podemos hablar de cambio de tendencia, sigue siendo un rebote técnico fuerte debido también a lo fuerte y prolongado de la caída, los retrocesos de fibo así lo señalan y el objetivo del pullback esta en 9.600 por lo tanto no bajen la guardia y observen la vela semanal que es donde se puede ver lo complicado de la situación, estamos aun en tendencia bajista.
Recuerden también la reunión del banco de la republica, que en caso de bajar sus tasas, seguramente si tendríamos un alza adicional interesante, y si suben, pues una buena caída.

En la mañana estaré haciendo un breve comentario acerca de como pinta la apertura del mercado.

Los principios del éxito en la especulación de valores se basa en la suposición de que la gente, en el futuro, seguirá cometiendo los mismos errores que se cometieron en el pasado."Jesse Lauriston Livermore

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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TODO APUNTA A UNA BUENA JORNADA

Debido a algunos inconvenientes con el Internet, el día de ayer no pude actualizar los graficos para hoy.

En este momento los futuros de EU están ligeramente positivos y a la espera de algunos datos de vivienda y desempleo que podrían mejorar o empeorar la situación, así que muy pendientes.

Por otro lado Europa abre muy positivo con alzas superiores al 3%.

Dando un breve repaso a los técnicos, se observan ya 2 mínimos menores lo que es señal de compra y algunos títulos como suramerican ya han detonado la compra por indicadores como el parabolic sar.

Pienso que es momento de tomar posiciones con los SL claros, podría ser por debajo de los mínimos o el cierre de ayer y jugarle al pullback.

Les recomiendo mirar el analisis del 22 de enero, ya que alli estan los niveles de entrada y los SL para los titulos y las recomendaciones siguen siendo validas en especial para el IGBC.

Por lo tanto espero para hoy una jornada positiva

Saludos
Sebastian Toro

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miércoles, 23 de enero de 2008

ESPERAMOS UNA JORNADA COMPLICADA PARA HOY

En el analisis de anoche veiamos con una buena posibilidad que el pullback continuara al menos otra jornada para luego continuar la tendencia bajista.

Se hizo mucho enfasis en que habia que andar con mucha cautela porque la situacion era bien delicada, pues bien, hoy han amanecido los mercados europeos con fuertes correcciones y los futuros en EU a la baja.

Por tal motivo en este momento 8:30 am cambio las recomendaciones entregadas el dia de ayer, sera muy dificil alcanzar los precios objetivo de corto plazo y mantenemos la recomendacion de estar por fuera del mercado y esperar verdaderas señales de compra.

Mucha cautela para hoy que puede ser una jornada complicada

Saludos
Sebastian Toro

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martes, 22 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 22 DE ENERO DE 2008

Rebotó!!! Fue la palabra que se escuchaba hoy en la gran mayoría de firmas comisionistas tras ver el repunte que presento el IGBC luego de una apertura bajista.

Esta mañana todo indicaba que viviríamos una jornada negra como la de ayer, los futuros en EU y los TES no podían encontrarse en un peor momento, cuando a eso de las 8:20 de la mañana se dio el anuncio por parte de la FED de un recorte 75pbs en su tasa. Tras este anuncio el mercado de TES tuvo un fuerte bajonazo y el mercado de futuros comenzó a subir lentamente, aunque la preocupación es tan grande que nunca les alcanzo para estar positivos y esos mercados cerraron en terreno negativo.

A nivel local fue muy interesante lo sucedido, no fue suficiente el anuncio de la FED para lograr una apertura alcista, y por el contrario, cuando comenzó la rueda todo señalaba a un nuevo desplome, hasta el punto tal que varios títulos se quedaron nuevamente sin compradores entre ellos fabricato y tablemac. A eso de las 10am comenzaron a salir compradores y el mercado a rebotar.

Lo más interesante de este pullback es el nivel en que sucedió, hace unas horas publique un artículo aquí en el blog donde les mostraba la similitud de esta caída con la del 2006. El pívot fue muy cercano en ambas ocasiones. Los invito a que revisen el artículo.

En este momento vemos este repunte como un “pullback”, un rebote técnico, que podría llevar al índice a niveles cercanos a los 9500 ptos… Allí probaremos la fuerza pero pensamos que no tenemos lo suficiente para romper La zona 9500-9800. Sin embargo no debemos bajar la guardia y olvidarnos del panorama que sigue siendo muy complicado, no podemos dejarnos llevar por la euforia y antes de tomar posiciones debemos establecer claramente los niveles de Stop Loss porque no seria raro que volviéramos a bajar en las próximas jornadas.

Para mañana esperamos una apertura alcista incluso con Gap, esto será definitivo para evaluar el mercado, ya que si no puede con el gap al cierre es: venta; en cambio si sostiene el gap es: mantener.

Si el gap de apertura es muy alto, lo más recomendable es esperar antes de tomar posiciones, ya que puede haber muchas de las compras de hoy interesadas en vender.

Para el IGBC tenemos los Fibos en 8600, 8870 y 9100. Resistencias importantes en 9000 y 9200. El fibo donde vemos más probable un retroceso es en 9600 (fibo 50%).

EL nivel para aplicar SL corto seria un rompimiento de los 8200 y para un SL mas largo el 8100.

Antes de comenzar a mirar las graficas, nuevamente es importante no dejarse llevar por la euforia, las emociones fuertes no llevan a ningún lado en los mercados, por lo tanto es importante no pensar que ya no hay oportunidades y menos que se nos viene un rally a los 11.000 ptos, Cabeza Fría!!!

La situación es tan grave que el VIX se encuentra en niveles superiores a los 30, eso es altísimo!!! Los TES si bien recuperaron terreno, siguen muy altos, el nivel de repos al 21 de enero solo disminuyo un 1% cerrando en 673.000 millones, los mercados americanos a la baja y los tesoros continúan bajando mientras se buscan activos menos riesgosos frente al fantasma de la recesion…el panorama como ven no es el más optimista.

Las graficas son muy similares en su mayoría, velas de cola de piso largas señalando el rebote y la gran mayoría cerrando cerca de los máximos del día, así que para los títulos definiremos niveles objetivo y SL. Señal de compra aun no se han dado, estas recomendaciones son para especular en el corto plazo.

Bancolombia lo vemos también interesante y con un objetivo inicial en 14.500. SL si rompe los 13.000

La BVC como lo esperábamos con uno de los mejores comportamientos en el rebote. Cierra por encima de la resistencia en 30.2. el objetivo inicial esta en 31.7 y en caso de rompimiento 32,5. Nos gusta este titulo para el pullback. Definir SL

Para Cemargos tenemos como objetivo inicial 7.700 luego 8000. SL si rompe los 6.900.

Colinvers una de las que menos subió hoy y de las que mas ha caído. Muy interesante para mañana un nivel de entrada entre 18.500 y 18.750. SL si rompe el 18.000. Objetivo 20.000.

Corficol con objetivo de 14.800. SL 13.660

Tablemac también fue uno de los títulos que menos subió y más ha bajado. Lo más interesante de este titulo es que al cierre estuvo muy demandado y con compras muy grandes, además fue una de las que cerró cerca de los máximos del día. Por tal motivo vemos en tablemac una de las mejores oportunidades de corto plazo.
Objetivo inicial 8.50 y en caso de rompimiento 8.90.

Si este espacio te es de utilidad, agradecemos antes de salir regalarnos un clic en la publicidad de la cabecera del blog

ECOPETROL hace algo muy interesante. Adicional al fuerte repunte ha perforado al alza el canal bajista que traía desde el 14 de enero. Al cierre muy demandado.

Enka objetivo 13.8

Fabricato objetivo 29.9

Suraminv objetivo 17.000. SL si rompe 15.300


Finalmente quiero decirles que estas jugadas son con fines especulativos de corto plazo, la tendencia continúa siendo bajista y la situación aun no ha mejorado.
En EU especialmente el entorno es preocupante, el mercado esta nervioso, incluso ven la decisión de la FED como una medida desesperada y que significa una crisis aun mayor; por lo tanto lo repito nuevamente: Mucha cautela, apliquen los SL, no se llenen de euforia por un simple rebote técnico y para quienes son mas conservadores y no tienen la oportunidad de estar al frente de la pantalla para realizar rápidamente sus movimientos es mejor esperar señales de compra.

Estos rebotes se pueden aprovechar siempre y cuando se tenga el tiempo para estar al frente de la pantalla pendiente de los títulos, ya que en unos cuantos minutos todo se puede poner en contra.

Mucha cautela y no pierdan la cabeza fría

"A todos nos gusta tener la esperanza de que nuestra operación será ganadora - y un stop es una parte de la realidad que nos previene de aferrarnos a una esperanza vacía."Alexander Elder

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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SIMILITUD GRAFICAS CAIDA ACTUAL Y PULLBACK 2006

Les quería montar estas 2 graficas para que miraran la gran similitud entre el rebote que se dio el día de hoy y el pullback del 2006.

En el 2006 luego de 6 ruedas con fuertes caídas el mercado tiene un rebote. EL nivel en el cual se presento fue 7790, de allí alcanzo un máximo de 8905 para luego cerrar en 8780.

El día de hoy luego de 7 jornadas a la baja, el índice rebota en 7730, alcanza un máximo de 8817 para luego cerrar en 8680.

Lo más interesante de analizar, es el nivel en el cual reboto, ya que este punto se configura como un soporte importante. Además es importante recordar que en aquel entonces el IGBC subió en las jornadas posteriores a 9500 ptos para luego caer con fuerza a 6085.

Con esto lo que queremos decir es que si bien es una oportunidad interesante para hacer dinero con el rebote, esto por ahora es considerado solamente un pullback o rebote técnico, por lo que se debe tener mucha cautela.

Saludos
Sebastian Toro

2006

2008

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FED HACE RECORTE DE EMERGENCIA...75PBS

Hace unos minutos se anuncio el recorte de emergencia de la FED, bajan tasas en 75pbs y esto no se veia desde los ataques del 11 de septiembre.

Los futuros permanecen en terreno negativo, pero a nivel interno los TES dan un fuerte brinco a la baja.

Hoy ser aun dia para mirar cautelosamente, pero esto seguramente ayudara a mejorar la situacion.

Saludos

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lunes, 21 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 21 DE ENERO DE 2008

La rueda del día hoy se podría calificar de nefasta o quizás aterradora; para quienes tuvimos la oportunidad de ver la rueda, lo que se vivió fue impresionante, estamos hablando de la mitad de los títulos llenos de vendedores y nadie comprando, la mayor parte de la rueda acciones como Bancolombia, Fabricato, Suraminv, Enka, Corficol y otras, sin compradores!! O sea con cero demanda.

Hoy en la mañana alcance a dar una advertencia de lo que se esperaba para la jornada y espero que muchos hayan alcanzado a leer a tiempo. La señal se dio por la fuerte caída de los mercados Asiáticos que a su vez empujaron fuertísimo a la baja a los Europeos, yo tengo que decir que no recuerdo haber visto caer esas bolsas en niveles cercanos al 6% como hoy, me pareció muy impresionante, además los TES del 20 estaban sufriendo un alza muy, muy fuerte lo que era señal que nos esperaba una jornada muy pesada.

El IGBC técnicamente ha perforado soporte tras soporte, lo que es una señal muy bajista, adicional a esto las velas se están abriendo cada vez mas o lo que se le llama “widening”, es decir la caída se esta acelerando y no parece dar señales de frenar aun.

Para mañana tenemos un soporte no muy fuerte en 8100 y luego en 7800, que muy probablemente serán perforados.

El día de hoy fue festivo en EU, situación que no nos favorece en lo mas mínimo, debido a que este mercado no descontó las caídas de hoy a nivel mundial y a esta hora los futuros están de la siguiente manera:

Dow -482.00 -3.98%
NASDAQ -73.25 -3.96%
Mexico Bolsa -1,440.00 -5.34%
Brazil Bovespa -3,507.00 -6.11%

Aquí también tengo que decirles que tampoco recuerdo haber visto los futuros del Dow bajando tanto, la situación no es para tomarla a la ligera.… Esto presagia una apertura mañana fuertemente bajista.

Adicional a esto hace pocos minutos arrancaron algunos mercados asiáticos y el nikkei comenzó la jornada con una caída superior al 5%.

La recomendación es estar muy pendientes mañana a las 8:30 am y mirar como amanecen los futuros, y adicional a esto, revisar el mercado de TES, con eso nos haremos una idea de la magnitud de la caída en nuestro mercado o si por el contrario mejoran y nos dan opción de un rebote.

En cuanto al índice, de continuar así los mercados y los futuros en EU y brasil, esperamos para mañana una jornada similar a la de hoy.

En las graficas pueden observar que muchos títulos abrieron y cerraron en el mínimo del día dejando un fuerte gap bajista o lo que se conoce también como un gap de continuación o “breakaway gap”.

Como les comentaba en el articulo publicado ayer sobre los repos, la situación se vuelve una bola de nieve, ya que con la caída de hoy, en la tarde se incrementaron los llamados a garantías.

La grafica de Bancolombia difícilmente podría ser peor. El titulo abrió con un fuerte gap a la baja y en su precio de suspensión. Gran parte de la rueda la acción se quedo sin compradores y solo tuvo un pequeño intento de rebote que no prospero.
La vela es un doji star que si mañana entrega confirmación puede ser señal de rebote, aunque debido al gap y el hecho de que el titulo abrió en precio de suspensión le quita validez.
Este titulo se encuentra cercano a su soporte en 13.000 y es un nivel que comenzamos a ver muy atractivo.

La BVC también deja un gap en su apertura y deja una figura conocida como “falling window” señal de continuación bajista. En 27,6 tenemos un soporte importante.

Cemargos en una situación muy similar a Bancolombia. Fuerte soporte 6500.

Chocolates ya deja una cola de piso en su soporte ubicado en los 13.000 pesos. Lo que muestra que ya en este nivel se comienza a agotar la oferta y a salir compradores.

Colinvers dibuja la misma figura y situación de Bancolombia.

ECOPETROL se acerca a su precio de emisión. En este momento solo queda un soporte interesante en 1540. A diferencia de los demás títulos, este mostró compradores en gran parte de la rueda, pero al cierre la cantidad de vendedores no permitió que la acción se sostuviera.

Enka tambien se acerca a sus minimos historicos en 11.7.

Éxito con un fuerte soporte en 13.400.

Fabricato fue uno de los títulos que mas débil se vio en la jornada, abrió y cerro en el mínimo del día que era el nivel de suspensión. Allí en 26,5 se apilaron una gran cantidad de vendedores y solo se realizaron unas pocas operaciones debido a que los compradores no salían, y la acción estuvo casi toda la rueda sin demanda. Los precios son muy bajos, pero el incumplimiento de repos no permite un rebote.

Interbolsa tuvo un comportamiento muy particular. Fue una de las acciones que menos bajo y además estuvo toda la jornada muy, muy demandada en 1600. Nos enteramos que los compradores eran los mismos operadores de la firma, quizás estos defendiendo la acción y lo lograron, ya que al inicio le metieron mas de 3 millones de acciones comprando a 1600 y se las vendieron, pero allí mismo volvieron a colocar otros 3 millones de acciones y con esto lograron defender el titulo. ¿Algo se traen? O la estaban defendiendo? Al fin y al cabo estuvo con un buen comportamiento y sostenida por encima de este importante soporte.

ISA fue otro de los títulos que si bien al cierre las ventas superaron las compras, estuvo con compras interesantes en la rueda.

Isagen un titulo que muestra mucha fortaleza. Soporte 1730.

Finalmente la estrategia para mañana es observar como amanecen los futuros de los mercados americanos, así mismo esperar el cierre de Asia y la apertura de los mercados Europeos, de acuerdo a lo que suceda se puede hacer un pronostico de la situación del IGBC, si los mercados arrancan con fuertes bajadas no seria raro ver otra caída como la de hoy, en caso de que suceda algo o se de una noticia extraordinaria que mejore la situación, puede ser momento de ir buscando entrada en algunos títulos que están a buenos precios.
Mañana aproximadamente a las 8:30am estaré entregando un pequeño informe como el de hoy, haciendo un repaso de los futuros, dólar y TES.

Por ahora mucha cautela y mantenernos por fuera hasta que el mercado nos entregue señales, estamos cerca de tener muy buenas oportunidades.

“Si mi valor no se comporta de la forma que había pronosticado, rápidamente cierro la operación, ya que pienso que todavía no ha llegado el momento de tomar posiciones”
J.L. Livermore

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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HOY MUCHA CAUTELA

Amigos, hoy lunes 21 de enero no tuve de tiempo de actualizar el blog pero les recomiendo mucha cautela.

Los mercados externos, con excepcion del americano que esta cerrado por festivo, estan sufriendo caidas muy fuertes.

En EUropa tenemos los principales mercados bajando cerca del 5%:

DJStoxx -3.88 %
FTSE -3.32 %
DAX -5.34 %
CAC -5.67 %
IBEX -5.43%

Brasil cae a esta hora el 5.62% y en chile -4.05%

Señores Los TES julio 20 se encuentran en este momento en 11.07, asi que mucha cautela, aun no es momento de entrar al mercado.

Saludos y buen trade
Sebastian Toro

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NIVEL DE REPOS E ILIQUIDEZ DEL MERCADO

Amigos, buenos días
Hoy quería compartir con Uds. algunas opiniones acerca de la situación actual del mercado.

Al día viernes el nivel de repos, según el informe diario de la BVC, se encontraba en 678.000 millones de pesos, Con una reducción del 0.87% frente al día anterior y del 5% frente a lo que va del año.

Este nivel de repos es muy cercano al que teníamos cuando se desato el desplome del mercado en el 2006, con la diferencia de que en aquel entonces los futuros también tenían un gran pedazo de esta torta elevando el total a más de 900.000 millones de pesos.

Como funcionan los repos?

En pocas palabras para quienes no están muy familiarizados con los repos, son simplemente unas operaciones de venta con pacto de recompra entre las partes, en palabras mas simples una de las partes coloca sus títulos como garantía, y bajo esa garantía, la bolsa consigue una contraparte que tiene dinero para prestar; Así la persona obtiene un préstamo de dinero a un interés fijo y deja como garantía sus acciones o títulos. Actúa básicamente como un apalancamiento.

Que es lo peligroso de los repos?

Los repos en un mercado alcista es quizás la única forma de realmente hacer una buena cantidad de dinero, ya que el apalancamiento permite aumentar las utilidades de manera exponencial… Pero en un mercado bajista es un riesgo altísimo tanto para el enrepado, como para el mercado en general, y peor aun si es un mercado iliquido como el nuestro.

El peligro radica en que como hablamos antes, para el “préstamo” se dejan como garantía unas acciones, y si estas acciones bajan de precio, existe la posibilidad de que lleguen al punto de estar por debajo del margen requerido que se dejo como garantía… Esto tiene cierta similitud con una hipoteca que se hace sobre el valor de la casa, y esta baja de precio, incluso hasta el punto de que la casa vale mucho menos que el crédito…

Lo que sucede en este punto es que la persona que tiene el repo tiene 2 opciones: coloca garantías adicionales (títulos o dinero) o si no tiene como hacerlo, la firma comisionista envía una carta a la BVC informando del incumplimiento y ser autorizados a liquidar las posiciones… En otras palabras, si ud no cumple, le venden a lo que este la acción, así el precio sea ridículo.

El riesgo para el mercado radica en que cuando muchas personas sufren esta misma situación al mismo tiempo, pues lo que se forma es una avalancha de ventas, y un efecto domino que simplemente. a medida que baja el mercado mas repos se incumplen y mas ventas se ejecutan, bajando los precios de manera acelerada.

Los repos no son el detonante de la caída del mercado, bien sabemos los actuales problemas, la incertidumbre con Venezuela y además el tema de la recesión en EU. Lo que yo llamo el “efecto repo” es mas una consecuencia de un mercado que no aprendió de las lecciones del 2006 y volvió a endeudarse hasta niveles altísimos, aun sabiendo que las expectativas no eran las mejores.

El ciclo alcista de nuestro mercado ya paso hace poco ( 2001- 2005), El IGBC subió desde 1000 hasta los 11.000 puntos, eso es bastante!… el año pasado fue una clara muestra de que la situación y las expectativas no son las mejores, este año seguramente será difícil, comenzaremos a ver las consecuencias de una política monetaria restrictiva, un boom de la construcción que llega a su fin, déficit en cuenta corriente y balanza comercial, una desaceleración en EU, problemas con Venezuela y quizás hasta experimentar problemas de crédito a nivel interno. Este año no será fácil, pero obviamente habrán oportunidades de hacer dinero para quienes se sepan mover y tengan una estrategia bien fundamentada. La bolsa no se acaba!! Las oportunidades vendrán entre coyuntura y coyuntura.

Tenemos un problema adicional y es la baja liquidez del mercado, los fondos en su mayoría ya tomaron posiciones, las personas naturales han estado liquidando para llevar su dinero a otras actividades y las recientes emisiones de ECOPETROL, ISA, Banco de crédito, Grupo aval e ISAGEN drenaron gran parte del dinero que se movía en la bolsa, estamos hablando de mas de 7 billones de pesos que se fueron a dichas emisiones, esto será muy positivo en el largo plazo, pero el efecto de corto plazo ha sido desfavorable.

Finalmente lo que he venido diciendo en el blog por estos días es que se debe tener mucha cautela, El nivel de repos es alto, pero esta semana cuando se entreguen las nuevas cifras, deben disminuir debido al cumplimiento T+3, según mis cálculos, de aquí al martes debe bajar en al menos unos 100.000 millones.

El rebote se hace inminente, un mercado no puede caer todos los días, y seguramente vendrán buenas oportunidades de compra que en su momento miraremos y analizaremos, pero todo esto sin afanes, sin precipitarnos y siempre con los niveles de Stop Loss muy claros y buscando no caer en un falso pullback. Recuerden que la tendencia lateral ha sido perforada.

Saludos y buen trade
Sebastiam Toro

2 frases del maestro:
“Cuando dudo, prefiero salir del mercado.”

“Acciones baratas casi siempre parecen ser una ganga después un gran descenso. Casi siempre continúan bajando o tienen un limitado potencial de subida en precio. Déjalas solas!”
J.Livermore

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jueves, 17 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 17 DE ENERO DE 2007

El IGBC en una grave situación, continúa su tendencia a la baja y se acerca al objetivo que mencionamos cuando se rompieron los 9.800, el índice se dirige a los 8.900 puntos.

Lo que mas me preocupa de la situación actual, es que el año pasado el IGBC se movió dentro de un canal lateral, entre los 10.200 y los 11.400, este canal estuvo la mayor parte de tiempo cerca de los 10.700 puntos, lo que nos permite tomar este valor como referencia para un cálculo interesante:

Ayer comentaba que mas allá de los fundamentales que rodean estas caídas, me preocupaba que en nuestro mercado se habían cometido los mismos errores que provocaron el desplome en el 2006; un alto nivel de repos y apalancamiento, estos repos tienen un limite o lo que llaman margen de garantía, recuerden que en los repos uno deja unas acciones como garantía para comprar otras, si estas bajan de precio el margen debe complementarse. Generalmente el llamado a garantías se hace cuando el valor de los títulos ha perdido entre un 15% y 30% de precio inicial, allí el cliente debe reponer garantías ya sea en dinero o si no tiene pues simplemente le liquidan sus acciones a lo que sea. El problema es que esto es una bola de nieve, ya que mientras mas baje el mercado, mas llamados a garantías se darán, y mas ventas empujaran los precios a la baja… Por esta razón cuando el índice llegue al soporte en los 8.900, estaremos en una desvalorización cercana al 17%, y es aquí cuando realmente comenzaran a hacer los “margin calls”.

Como pueden ver en la grafica, día a día he buscado trazar una directriz bajista que nos de una idea de la magnitud de la caída, sin embargo, estas líneas son perforadas a la baja a la siguiente jornada, esto significa que el IGBC esta acelerando su caída y ganando momentum bajista. Si observan bien, las velas todos los días han venido aumentando su cuerpo y su volumen, lo que es completamente bearish.

Hoy nos detuvimos en el fibo 161.8 que se encuentra ubicado en los 9220 puntos, este como tal no es una zona fuerte de soporte, pero sirve de referencia como secundario.

Básicamente lo que vemos es señal de venta por todos los indicadores, las medias de 20 y 40 se tornan bajistas pero muy alejadas de los precios, lo que es señal de sobre-venta y como lo dije ayer, abre las posibilidades de un rebote técnico, para seguir bajando.

Recordamos que el objetivo primario del rompimiento del canal y el soporte del IGBC se encuentra en los 8.900 ptos.

Mañana se completan 5 velas a la baja, lo que por pristine aumenta en gran medida las posibilidades de un rebote, aunque como hemos dicho, se debe tener cautela con falsos pullback y solo tomar posiciones cuando se de una señal de compra que implique cambio de tendencia, así que mucha cautela.

Adicional a esto tenemos una grata noticia para el mercado accionario y fue el descubrimiento de un nuevo pozo por ECOPETROL, esta es una noticia muy positiva para el mercado que puede ayudar a sostener un poco los precios.

En el ambito internacional tenemos una situación aun mas complicada, Esto ya no es gracioso, el DOW Jones hoy rompió una línea de tendencia alcista que traía desde el 2003, señores, eso son mas de 5 años de tendencia alcista tirados a la basura…. Esa directriz no había sido perforada hasta hoy. Algunos expertos de Wall street, ya consideran que hemos comenzado un ciclo bajista en los mercados

Cuando se dio el desplome de los mercados en 2006, el DJIA bajo desde los 11.660, hasta 10.700, eso es una caída aproximada de 9%, el rebote se dio justo en la directriz alcista de largo plazo que les comentaba, y allí continuo al alza. Esta vez el Dow ha caído desde los 14.200 hasta los 12.160, eso es mas de 16%; Clara señal de la seriedad de la situación.

Bancolombia rompe a la baja el canal que traía acelerando su caída. Tras el cierre de nuestro mercado, el CIB bajo -3,18%, lo que podría ocasionar mañana una apertura con un gap bajista. En estos niveles no se observan soportes importantes.

La BVC también aumenta su velocidad de caída tras romper el canal descendente; para este titulo esperamos el soporte en $30.

Cemargos se aproxima a una zona de soporte ubicada entre 7500 – 7600. Media de 20 periodos cercana a cruzar a la baja la media de 200. No hay señales de compra.

Chocolates cerca de un fuerte soporte en 14.900

Colinvers, soporte 20.000

Coltejer alcanzando hoy nuevos mínimos.

Enka como lo mencionaba ayer es una clara muestra del efecto de los repos, si observan la grafica es uno de los títulos que menos ha caído, y esto se debe a que no tiene repos. Soporte 13.5

Éxito próximo soporte 15.000

ECOPETROL con una fuerte bajada el día de hoy; tras el cierre del mercado se conoció la noticia del hallazgo de un nuevo pozo, esto podría generar algo de entusiasmo en el mercado y ayudar a soportarlo.. Aquí les dejo unos apartes:

“Pozo Tenax-1 arrojó producción de crudo y gas en pruebas iniciales.

Ecopetrol S.A. informa que culminó la perforación del pozo Tenax-1, ubicado en la cuenca del Valle Superior del Magdalena, departamento de Huila. La prueba de producción realizada en la Formación Caballos (prueba DST-1) arrojó como resultado una producción de 1.920 barriles por día (Bpd) de crudo de 36 grados API y un corte de agua de (BSW) de 0%. La producción de gas en la misma prueba fue de 2,2 millones de pies cúbicos por día.”

Fabricato ya se detiene en 2 ocasiones en los $30, colocando este nivel como un soporte. Este precio es sicológicamente importante, creo que en caso de romper a la baja, el titulo aceleraría aun más su caída. Por tal motivo esperamos se sostenga en este soporte.

Intebolsa al salirse del canal también acelera fuertemente su caída, pero se detiene en un soporte que es fuertísimo y donde ha soportado en un gran numero de ocasiones (1600). Igual que en fabricato, esperamos que se sostenga en este nivel.

La vela de inverargos habla por si misma…

Suraminv cierra en mínimos del día que sumado a los gaps anteriores deja un patrón altamente bajista.

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Tablemac también muy cerca de un soporte crucial; el 8,5 fue el nivel del rebote anterior, que en caso de rompimiento dejaría este titulo en una situación muy complicada.

Finalmente lo que vemos son patrones altamente bajistas y muy probablemente nos lleven al objetivo propuesto. Por otro lado, hay 2 factores importantes para tener en cuenta mañana:
El primero es el descubrimiento de ECOPETROL que seguramente traerá algo de optimismo al mercado. Y por otro lado, tenemos que ya muchos títulos se encuentran cercanos a niveles de soportes históricos muy importantes.
Así que quedamos a la expectativa.

“Los principios del éxito en la especulación de valores se basa en la suposición de que la gente, en el futuro, seguirá cometiendo los mismos errores que se cometieron en el pasado."Jesse Lauriston Livermore

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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miércoles, 16 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 16 DE ENERO DE 2008

Hoy se perforo el soporte en 9800 puntos en el IGBC y eso sumado al rompimiento a la baja del canal lateral que traíamos intacto por mas de un año, un canal que tenia ya formación de triple piso, pero que tras un rompimiento fallido de los máximos, entre ayer y hoy rompe sin miserias los soportes y deja el mercado con la incertidumbre y la preocupación de que hayamos entrado en un nuevo ciclo bajista.

Más allá de los fundamentales que rodean esta caída, lo que veo con más preocupación es el tema de los repos. Hasta ayer el nivel de repos estaba cerca de los 680.000 millones de pesos, nivel altísimo y cercano a la crisis del 2006. Lo peligroso de esto es que mientras mas caigan los precios de los títulos, mas aumentan los llamados a garantías o los “margin calls”(ayer y hoy ya estaban comenzando a darse bastante llamadas), y como consecuencia de lo iliquido que se encuentra el mercado, al salir todos a vender esto se convierte en una bola de nieve que es difícil de detener, ya que mientras mas baje, mas llamados abran y mas vendedores saldrán y por lo tanto, mas bajaran los precios; así ocurrió el desplome del mercado en el 2006. Esperamos que no se cometan los mismos errores del pasado…

Por ahora no tenemos ninguna señal de compra, el índice se encuentra en una clara tendencia bajista y apenas hoy se puede ver una pequeña cola de piso, señal de rebote, que posiblemente haya sido un cierre de posiciones cortas. Ajustamos ya 4 velas rojas consecutivas y el RSI en niveles altísimos de sobreventa, esto nos aumenta en gran medida las posibilidades de un rebote técnico para mañana.

Los que ayer eran soportes, hoy se convierten en resistencias, siendo así, las resistencias mas cercanas son los 9.800 y los 10.100 y el soporte 8.900.

La estrategia para mañana será la misma, esperar señales de compra, si en medio de la rueda se observa un mercado fuerte, demandado y con buena profundidad, se pueden tomar posiciones tipo swing, de lo contrario es mejor no precipitarse.

Bancolombia ratificamos el mensaje publicado ayer: “. Próximo soporte 14.980, interesante observar el canal bajista (azul oscuro) que se esta formando.”
Hoy cierra justo en 15.000 luego de un buen rebote, si mañana se sostiene sobre este nivel, es compra, porque estaríamos en el piso del canal y se podría dar un pullback apto para un swing trade.

La BVC rompe el canal bajista y acelera su caída. Rompe a la baja la media de 40. El nivel de compra ideal para este titulo serian los 30 pesos. Cierra justo sobre el soporte en 34.

Cemargos próximo soporte 7.600

ECOPETROL deja hoy una vela de cola larga… una buena señal aunque es un titulo muy sensible al tema que comentaba de los repos. Soporte 1850

Enka se mantiene dentro del canal bajista. Este titulo es una muestra de lo peligroso que es el tema de los repos, ya que es una acción que ha bajado muy poco con respecto a las demás y esto evidencia que al no tener repos, sufre menos desvalorizaciones y se muestra mas fuerte.
ETB hoy rompe el fuerte soporte en 600, pero afortunadamente al cierre deja una cola de piso y cierra por encima.

Éxito rompe el soporte mencionado el día de ayer y por ende perfora la directriz alcista.

Fabricato con una muy fuerte caída el día de hoy impulsada en una gran parte por posiciones cortas, al cierre sin embargo estas mismas posiciones se vieron obligadas a comprar y subir el precio del titulo, cerrando cerca de los máximos del día y dibujando una vela muy interesante. Mañana hay que monitorear este titulo.

Interbolsa también en un claro canal bajista. Soporte 1650.

Interesante nivel en el que se encuentra isagen. Los 1950 son un fuerte soporte que en caso de rebote son una oportunidad.

Suraminv de nuevo abre con un gap a la baja. Muy bajista este titulo aunque ya son demasiadas caídas consecutivas como para esperar un pullback.

Finalmente vemos una clara tendencia bajista en el IGBC, los canales y directrices descendentes son evidentes, sin embargo, si miramos las estrategias de pristine, observamos un descenso ordenado: más de 3 velas rojas consecutivas, los precios alejándose de los promedios móviles; todas estas son señales de un pullback o rebote técnico, aunque yo insisto, me preocupan los repos.

"Pasé de ser un perdedor a un ganador, cuando fui capaz de separar las necesidades de mi ego, de mi operativa. Cuando fui capaz de aceptar que podía estar equivocado. Anteriormente, aceptar que estaba equivocado era más frustrante que la pérdida de dinero"Marty Schwartz

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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martes, 15 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 15 DE ENERO DE 2008

EL IGBC continúa su tendencia bajista. Ayer comentábamos lo siguiente: “si rompemos este piso muy probablemente el índice iría a buscar los 9.800.” Hoy efectivamente se rompió y el índice cierra en 9.804.

Este es un nivel importantísimo porque es la zona de soporte de los mínimos del año pasado, en este nivel el índice reboto al alza, y además se hace aun mas critico, porque un rompimiento seria fatal ya que el próximo soporte se encuentra en 8.900.

Sicológica y técnicamente este nivel es primordial, así que un rompimiento a la baja seria seguramente la finalización del ciclo lateral y el comienzo del ciclo bajista, pero no olvidemos que en la jornada de hoy se rompió el canal lateral (líneas amarillas) y este rompimiento es preocupante.

En realidad me preocupa la situación y no veo con buenos ojos el mercado accionario en este 2008. Sin embargo ya tenemos 3 velas rojas consecutivas y un alto nivel de sobre-venta, esto podría ser suficiente para un rebote técnico el dia de mañana, pero aun así lo veo un poco complicado con la situación actual de los mercados a nivel mundial.

La estrategia es no entrar hasta que las graficas no nos den al menos una señal de compra.

Zona de soporte 9750-9800, siguiente soporte 8900. Resistencia 10.030.

Bancolombia también se sostiene sobre el soporte mencionado ayer, 15.200.
La vela es una “falling Window”, ya con esta tenemos 2 velas de este tipo consecutivas, esto significa continuación de la tendencia y por ser consecutivas da más fortaleza a la señal, velas bajistas. Próximo soporte 14.980, interesante observar el canal bajista (azul oscuro) que se esta formando.

BVC continúa formando su canal bajista, pero a mi parecer ha sido uno de los títulos más fuertes y que más ha soportado esta caída, una acción muy interesante que si cae más será lo más interesante para mirar. Soporte para mañana 34.8 – 34.3

Cemargos continua rompiendo soportes, El próximo se encuentra en 8.000.
Por velas la situación es muy similar a la del IGBC, dibuja una “falling window” que como lo mencione antes es señal de continuación de la tendencia bajista y además en las ultimas 5 velas tiene 2 de este tipo lo que aumenta la fuerza de la señal.

Chocolates también con una falling window. Soporte 15.500, resistencia 15.900

Colinvers con una caída muy acelerada, rompimientos de las medias de 20, 40 y 200. Soporte 21.500

Corficol tiene un rebote justo en el objetivo del hch que mencione ayer: “Se puede observar además una figura similar a un HCH, cuyo objetivo estaría por los 16.400.”
Con esto se estaría dando cumplimiento al patrón técnico. Por velas también tenemos una falling window.

ECOPETROL esperamos se sostenga por encima del 1860.

Enka es una de las acciones con buen comportamiento, se rebota en el piso del canal bajista y cierra por encima de la media de 20. Soporte 14, resistencia 14.7. Aun no hay señales de compra.

ETB consolidando fuerte soporte en 600.

Éxito es uno de los pocos títulos que aun se puede hablar de tendencia alcista. Se mantienen los precios por encima de la media de 200 periodos y por encima de la directriz alcista q viene desde agosto 06. Si rompe los 16.000, estaría perforando dicha directriz.

Fabricato además de su marcada tendencia bajista hoy nos da señal de venta por MACD, consolidando así señal de venta por todos los indicadores que utilizamos en el blog. Si mañana rompe a la baja, estaría saliéndose del canal descendente, lo que aceleraría su caída. Próximo soporte 31.2.

Grupo aval con una vela muy bajista. Soporte 600

Interbolsa con un volumen ínfimo para tomar decisiones, por ahora muy pendientes de la directriz bajista que señale en azul oscuro, un rompimiento es señal de compra. Para mañana soporte 1800-1770, resistencia 1850. Titulo que vemos interesante para el momento que se den señales de compra

Inverargos rompiendo los mínimos desde septiembre. Soporte 10.500

Suraminv, empieza la jornada con un gap bajista y adicional a esto deja una vela roja larga. Debido a la alta cantidad de velas rojas consecutivas, esta titulo debe estar cerca de un rebote técnico.
Soporte 18.000

Tablemac, soporte 9.6

Lo que observamos en la mayoría de las graficas es lo que técnicamente se llama un “rompimiento fallido”, este patrón ocurre cuando un titulo rebota e intenta romper máximos o mínimos anteriores y no lo logra, y lo peor es cuando tras el intento fallido el titulo se devuelve a niveles inferiores a donde ocurrió el rebote.
En este caso el índice intento romper los máximos pasados (11.400) y no pudo, y en este momento esta en un nivel inferior (9800). Ahora nos encontramos en mínimos del año pasado y si aquí no se presenta un rebote, es posible que comience una etapa bajista en nuestro mercado.

Un comienzo complicado para este 2008, mucha cautela.

"La bolsa es un juego que consiste en ir pasando de unos a otros una cerilla encendida, hasta que llega a uno que se quema los dedos."John Kennedy

Saludos y buen trade.
Sebastián Toro

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lunes, 14 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 14 DE ENERO DE 2008

Luego de varias jornadas sin actualizar el blog debido a la ausencia de participantes del mercado accionario, hoy retomamos el análisis.

Veo con gran preocupación como a medida que han regresado los operadores al mercado, este ha ido aumentado la presión vendedora. Lastimosamente por vacaciones no pude actualizar el blog en el momento que se dieron las señales contundentes de venta, el día 8 de enero, cuando luego de una semana de congestión y lateralidad, rompe a la baja el soporte en 10.550, y antes de esto el día 3 de enero de dio la señal de venta por parabolic SAR.

Para el IGBC las noticias no son alentadoras, nos encontramos prácticamente en el piso del canal lateral que traemos desde diciembre de 2006 (línea amarilla), si rompemos este piso muy probablemente el índice iría a buscar los 9800. Sin embargo por estar en un soporte, también hay espacio para una recuperación y un rebote, tal como se ha visto ya en varias oportunidades.

Este nivel es clave, aquí ya hemos tenido varios rebotes al alza fuertes, así que muy pendientes o para buscar entradas o en caso de rompimiento, para aplicar SL.

Por técnicos no hay señales de compra bajo ningún indicador, medias bajistas, SAR y MACD en venta, RSI sobrevendido pero aun sin mostrar compra. Es claro también el nuevo canal descendente que se ha formado (líneas azules)

En uno de los últimos post pegue la grafica de la formación HCH que se había dado en el IGBC, si bien en ese momento el índice no bajo, tampoco logro romper nunca al alza el “neck line”, y por lo tanto es probable que se este dando cumplimiento a dicha figura, les recomiendo mirar ese tema.

Para mañana tenemos el soporte en 10.000-10.060 y resistencias 10120 – 10280.

Bancolombia vela bajista “falling window”, la señal de venta la mencione en el post del 2 de enero en donde el parabolic sar dio dicha indicación.

La caída de hoy se sostiene justo en el nivel que debería hacerlo, 15.700, este es un soporte importantísimo y debería mantenerse allí, en caso de rompimiento el próximo nivel es 15.200. Rompe a la baja la media de 200.
Por ahora las señales son de venta.

El titulo de la BVC se ha salido de su canal alcista y comienza a trazar una directriz bajista, Hoy se configura la señal de venta por parabolic sar, además de un rompimiento de la media de 20. Soporte 35.2 – 34.3

Cemargos consolida soporte en 8310. Rompe a la baja la media de 200 y deja un gap bajista
Aun no hay señales de compra. Resistencia 8500

Coltejer mantenemos la misma posición que hemos tenido desde hace varios meses: Mantenernos alejados de este titulo. Hoy alcanza nuevos mínimos.

Corficol dibuja una clara directriz bajista. Soporte 16.600. Se puede observar además una figura similar a un HCH, cuyo objetivo estaría por los 16.400.

ECOPETROL continúa consolidándose dentro de su canal lateral Soporte 1960 – 1920

Enka señal de venta por MACD, SAR y estocasticos, rompimiento a la baja de la media de 20.

Fabricato como lo mencionamos en varias ocasiones esta en una clara tendencia bajista. Continua haciendo mínimos menores y máximos menores y además moviéndose dentro del canal descendente de mediano plazo.
Hoy cierra justo encima del piso del canal, lo que da posibilidades a un rebote, pero el soporte mas fuerte lo tiene cerca de los 32.5.

Inverargos, grafica bajista. Soporte 11.000

ISA con fuerte soporte en 6800.

PAzrio afectada en gran parte por la supuesta emisión de acciones en donde se rumora un precio de 72.
Además estas emisiones disminuyen en gran medida la UPA y aumentan el RPG por lo que algunas personas han decidido liquidar,
También es evidente en este titulo un vendedor muy grande.

Sura soporte 18830. Grafica bajista.

Tablemac con un fuerte soporte en 9.90.

Finalmente es claro lo que observamos en las graficas. En su gran mayoría, si no todas las acciones tienen graficas bajistas, se encuentran en canales descendentes y se observa una gran presión vendedora. Sin embargo también tenemos un factor muy importante a favor y es que en su mayoría los títulos y el IGBC se encuentran en zonas de soporte.
Esto lo que nos dice es que nos encontramos en un momento clave para la toma de decisiones, en el cual tenemos la opción de tomar posiciones en caso de rebotes al alza y señales de compra o así mismo, aplicar SL en caso de rompimientos a la baja.

El mercado además se encuentra afectado por la difícil situación con Venezuela, la inflación fuera de control, que seguramente llevara a nuevos aumentos en las tasas de interés y además la muy posible recesion en EU, que hoy tuvo un día positivo animado por las utilidades de IBM.

Así que muy pendientes a la rueda de mañana ya que es clave, o el IGBC se sostiene en el soporte o fácilmente puede ir a buscar los 9.800

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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miércoles, 2 de enero de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 02 DE ENERO DE 2008

Debido a los bajos volúmenes de negociación y la ausencia de participantes del mercado por temporada de vacaciones, el blog no se ha actualizado por estos días.

Hoy solamente publicare unos breves comentarios de algunas acciones que ameriten análisis, debido a que con volúmenes tan bajos es poco lo que se puede decir. Hoy solo se negociaron aproximadamente 20 mil millones de pesos.

Conocimos el dato de inflación de diciembre y salio muy malo… La inflación en Colombia fue de un 5,69% en todo 2007, la más alta desde 2003. Con este dato tan malo no descartamos nuevas alzas en las tasas de interés, lo que continuara perjudicando el mercado accionario…
Con datos como este y la situación grave en EU, no vemos fuertes valorizaciones en el mercado en el corto plazo.

En EU se vivió una jornada muy negativa impulsada por los altos precios de combustibles y un muy mal dato del ISM:
“El índice de actividad en diciembre se situó en 47,7 puntos y al quedar por debajo de los 50 puntos, refleja una contracción del sector.
Los elevados precios de la energía han mermado la confianza de los consumidores en la economía y ha elevado los costes de las empresas.”

EL IGBC sin señales claras y volúmenes muy bajos.
No logra romper el 10.750-10.800

Bancolombia, señal de venta por parabolic sar.
En estos últimos días se ha movido en un rango entre 16.600 y 17.000, un rompimiento del piso, tendría un objetivo hasta 16.200, si rompe al alza 17.400.

BVC continúa dentro de su canal alcista secundario. El piso se encuentra en 35.8 y el techo en 37, con una fuerte resistencia antes en 37.1 -37.2.
Señal de venta por estocasticos, parabolic sar y CCI.

Cemargos se detiene justo en su directriz bajista, y tiene un fuerte retroceso. Soporte 8900, señal de compra por SAR. Resistencia 9100.

Coltejer si bien es una grafica muy bajista y los volúmenes de negociación son insignificantes, se puede ver un patrón de cambio, hay un piso ya formado alrededor de los 6.50 y se ha sostenido. Hoy cierra justo sobre la media de 20 y en el techo de una de sus directrices bajistas. SAR, RSI y estocasticos están en compra, pero aconsejamos prudencia debido a que el volumen negociado es de tan solo 40 millones de pesos… Con un volumen de esta magnitud no se pueden tomar decisiones, ya que cualquiera podría manipular el precio…

Corficol señal de compra por SAR. Soporte 17.600, resistencia 18.000.

ECOPETROL baja de precio, mientras que el barril de petróleo tiene una fuerte alza e incluso alcanza a tocar los 100USD….Esto es macondo….sube fuerte el petróleo, hacen una compra importantísima de otra empresa y baja el precio….macondo.
“El precio del barril de crudo de Texas para febrero alcanzó este miércoles los cien dólares en el mercado neoyorquino y cerró a 99,62 dólares, un 3,8% más caro que al finalizar 2007.”

Grupo aval, señal de venta por parabolic sar.
Soporte 640.

Interbolsa muy mal… Rompimiento de niveles importantes, rompe a la baja la media de 20 y 40. También muy bajo volumen para tomar decisiones.
Señal de venta por SAR.

Tablemac consolida un soporte en 10.2, nivel donde se encuentra la media de 20.

Con unos volúmenes tan bajos es muy difícil tomar decisiones basados en análisis técnico, ya que la mayor parte de participantes del mercado esta ausente y no se puede ver el verdadero flujo de dinero, por ahora esperar a que vuelva la normalidad al mercado.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY