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martes, 23 de febrero de 2010

ALGUNOS COMENTARIOS...

Por: Sebastian Toro

El día de hoy reportaron los resultados Cemargos y fabricato....no tengo mas palabras que decir que a mi parecer son un desastre y decepcionan todas las expectativas....

En Arena bursátil hemos sostenido desde hace algunos meses la tesis de que el mercado colombiano se encuentra en una burbuja y la gran mayoría de acciones (no todas) están altamente sobrevaloradas.

Fabricato con unas perdidas cercanas a los 100.000 millones de pesos y la acción ha venido subiendo en un fuerte rally...cosa que es un absurdo, aunque ya sabemos que la razón fue un jugador grande entrando, nos parece que es una empresa a hoy inviable, con un entorno adverso y que a estos precios no recomendaríamos comprar ni una sola acción....

Cemargos a primera vista parece mostrar unas utilidades excelentes, pero la realidad es que esas utilidades son extraordinarias, y se dieron por la venta de activos y del portafolio....

La realidad de cemargos es que en el cuarto trimestre dio perdidas......y si bien tenemos que mirar en detalle perdió mas de 50.000 millones de pesos y algunos hablan hasta de 70.000 millones....

lo mas grave es que lleva 2 trimestres consecutivos dando perdidas, y la acción alcanzando máximos históricos....no entendemos en arena bursátil, como una compañía que pierde plata, que deteriora su balance este subiendo y alcanzando máximos históricos....esperamos que se publique el informe completo para miera bien las cifras.

Con estas cifras es evidente la sobrevaloracion que tienen algunas acciones en Colombia...Casos similares vimos en los resultados de exito, una acción que cotiza por encima de los 18.000 pesos y tiene una utilidad por acción de 442 pesos.....eso significa que cotiza por encima de 40 veces utilidades, en otras palabras 40 años para recuperar la inversión a los precios actuales.....eso simplemente es un absurdo.

Realmente son casos que solo se ven en macondo...empresas que cotizan a multiplos muy por encima de  cualquier estandar internacional, y por tal motivo es que no vemos muchas opciones....

PD (Muy interesantes las utilidades de interbolsa...mucho valor en este titulo aun)

Saludos y buen trade

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY