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miércoles, 4 de agosto de 2010

PRECIO EMISION DAVIVIENDA SERA DE 16.000 PESOS

Por: Sebastian Toro
Según lo informado el día de hoy el precio de emisión de acciones de davivienda sera de 16.000 pesos por acción.

Se pagara un dividendo el 1% equivalente a 160 pesos por acción

La recepción de ofertas comenzara el 9 de agosto hasta el 30 de agosto.

El 20 de septiembre se adjudicaran las acciones

El pago de contado sera entre el 21 y 30 de septiembre y se espera que el titulo se negocie en bolsa a partir del 5 de octubre.

El monto mínimo de inversión sera de 10 millones de pesos

Hasta el momento con los datos que tengo sobre Davivienda tengo que decirles que esto parece una gran oportunidad de inversión.

Estamos esperando que se de a conocer mejor la información y todo el prospecto oficial de emisión y colocación, pero, con los datos que tengo hoy el titulo estaría saliendo con un descuento entre el 25% y 30% sobre sus pares y sobre un precio objetivo.

Los multiplos a los que saldra esta emisión son muy atractivos y la vemos como una inversión bastante interesante. Segun calculos preliminares estaria cotizando alrededor de 14 veces utilidades, 2 veces su valor en libros vs un bancolombia a 18 veces utilidades y 3 veces su valor en libros.
Proyectando un crecimiento para el 2010 del 10% el titulo estaria cotizando a un Fw PE de 13 y 1.96 veces su valor en libros.
Estos son los valores tentativos a este precio:


Precio accion: 16000
UPA: 1,118.77
PE 2009: 14.3
PE : 13.6
Fw PE: 13.00
Patrimonial : 8,160.83
P/VL : 1.96

Apenas tenga la información oficial publicare el informe con precios objetivos. En este momento la recomendación se mantiene en compra ya que vemos aquí una buena oportunidad

Estos son los datos extraídos directamente de la presentación oficial de da vivienda:

Oferta de Acciones Preferenciales Davivienda

Acciones preferenciales:

•Los mismos derechos económicos de las acciones ordinarias.
•Preferencia en el pago de dividendos del 1% del precio de suscripción.
•No tienen derecho a voto.

Programa de emisión:
•50 Millones de acciones

Primera emisión:
•6,4% del capital
•Precio oficial: $16.000
•26 millones de acciones
•Derecho al dividendo del primer semestre

Desde $10 millones con cuota inicial del 50%

•De contado
•Plazo 90 días hasta $100 millones

Adjudicación

Asignación por capas

Primero: se adjudica $10 millones por solicitante
Segundo: se adjudica hasta $1,000 millones por solicitante
Tercero: se adjudican montos superiores a $1,000 millones

Etapa de Ventas
Inicia: Lunes , Agosto 9

4 comentarios:

Anónimo dijo...

Excelente comentario sobre davivienda es una accion a tener dentro de cualquier portafolio, pero quisiera saber como ves la accion del citigroup a 4,06 dolares en el mercado americano? recomendarias comprarla?

SEBASTIAN TORO dijo...

Niveles de 3.9 son de compra.
y mientras el gobierno no termine de vender, niveles de 4.3 a 4.5 son de salida
saludos

Sergio dijo...
Este comentario ha sido eliminado por el autor.
SEBASTIAN TORO dijo...

Estamos de acuerdo en muchas cosas.

El tema aqui es que si comenzamos si comparamos el mercado colombiano con EU o el mundo, muchisimas mas cosas aparecerian en la seccion de humor.

Si bien soy muy critico con las cosas que pasan en este mercado (anuncian emisiones y las acciones suben, empresas que aumentan perdidas y suben, arbitrajes absurdos con respecto a los ADR, valuaciones voladas de toda realidad, etc) lo que veo como una oportunidad es que este es un mercado muy pequeño y donde hay muchisima liquidez, en especial los fondos no saben que hacer con el dinero....y esta emision tan pequeña quedara muyyy sobredemandada y las personas tendran que salir a comprar al mercado y pujar al alza.....ahi es donde esta la oportunidad...

valor? hay cosas mil veces mas baratas en el mercado internacional, este mercado es una burbuja donde la mayoria de acciones estan sobrevaloradas en exceso, pero el elevado apetito por este titulo es muy probable que genere una valorizacion interesante...

quienes pagarian esos valores? los mismos amigos que hoy pagan valoraciones absurdas por empresas como fabricato, tablemac, coltejer, argos, isa.....etc

me parece muy interesante su punto de vista y si bien comparto los argumentos, estoy seguro que el titulo tendra un buen desempeño en el mercado mas por sobredemanda que porque sea un regalo.

saludos

Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY