Ya pueden encontrar Arena Bursatil en Twitter y en facebook

http://twitter.com/ARENABURSATIL
y
http://www.facebook.com/group.php?gid=32286908608

Los esperamos

viernes, 30 de septiembre de 2011

PRECIO EMISION EEB 1300 PESOS

Por: Sebastian Toro

Hoy se hizo el anuncio:


"La Junta Directiva en la fecha aprobó el Reglamento de una Emisión y Colocación de acciones por un monto base de COP 700 mil millones a un precio de COP 1300 por acción. La Oferta esta pendiente de autorización de la SFC."

EL precio que estimabamos en Arena bursatil era de 1300 pesos, asi que ha salido en linea con nuestras expectativas. Es un precio justo, lo que es una desgracia es que recientemente hayan entregado grandes dividendos, descapitalizado la compañia y ahora vayan a emitir...que dice eso del manejo de una compañia???

saludos

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jueves, 29 de septiembre de 2011

POSITIVOS RESULTADOS DE CANACOL

Por: Sebastian Toro

Canacol presento los resultados para el trimestre terminado en Junio de 2011 y el consolidado anual, para los interesados aquí pueden encontrarlos:

http://www.canacolenergy.com/investors/financials.html

Los resultados son positivos, es el primer trimestre que la compañía muestra utilidades y además continúan con el fuerte crecimiento.

los ingresos aumentaron un 401% en el año hasta los 114 millones:


"Total revenues for the fiscal year ended June 30, 2011 increased 401% to US $114.4 million from US $22.8 million for the fiscal year ended June 30, 2010. Operating cash flow for the twelve months ended June 30, 2011 increased to US $47.8 million from US ($0.2) million for the twelve months ended June 30, "
http://finance.yahoo.com/news/Canacol-Energy-Ltd-Announces-ccn-2724780154.html?x=0&.v=1


A nivel trimestral los ingresos aumentaron un 546% hasta los 47.9m de dolares

La compañía mantiene el pronostico para fin de año de tener una producción entre 10.500 y 11.500 bopd.

Luego de analizar los resultados insistimos que la caída reciente de este titulo, al igual que los títulos de Petrominerales y pacific rubiales es totalmente injustificada e inducida mas por pánico que cualquier otro factor. Estas compañias actualmente las están regalando en el mercado y en mi opinión serán una muy buena oportunidad de compra para quienes conozcan el riesgo y sepan manejar este tipo de inversiones.

saludos

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martes, 27 de septiembre de 2011

EL CICLO BURSATIL (de nuevo en la arena bursatil)



Por: Sebastian Toro

Hace un año montamos en el blog este articulo sobre el ciclo bursátil y nuestra teoría sobre la fase que atravesaba el mercado de macondo en aquel entonces: http://arenabursatil.blogspot.com/2010/10/el-ciclo-bursatil.html

Estos fueron los comentarios:
"Las acciones están subiendo porque si...por euforia y sin razón alguna...esto es negociación de papel y no de valores. Es fácil adivinar en que etapa estamos..."

En aquel entonces el mercado subía y en Arena bursátil estábamos recomendando venta y advirtiendo de los riesgos y la sobrevaloracion del mercado en aquel entonces....veíamos euforia, un mercado sobrevalorado y que no valía la pena invertir.

Ha pasado un año desde aquel entonces, y muchas cosas han cambiado....

La primera es que el mercado efectivamente ha caído de manera fuerte y nos ha dado la razón acerca de la fase en la que nos encontrábamos en aquel entonces.
Y lo segundo es que ahora el sentimiento del mercado es bien diferente y lo que antes era euforia hoy se ha convertido en miedo, pánico y una ola vendedora que demuestra que ya estamos en otra etapa del ciclo.

En aquel entonces abundaban las frases como: "el mercado no baja", "compre que eso no tiene pierde" " no importa que este caro, igual va a subir mas" " compre las que menos han subido que ahi no hay pierde" "este mercado va a seguir subiendo" "los fundamentales ya no se usan" "Vivas, aleluyas, me hice rico, etc"

Actualmente hay acciones a precios muy atractivos, que han tenido fuertes caídas y hoy ya solo caen por puro y físico pánico ya que las valoraciones y precios actuales son bien interesantes.

Hoy los comentarios son bien diferentes: "Hubiera dejado mi platica en un CDT" "El mercado es una pirámide" "Nos engañaron" "nunca vuelvo a invertir" "esto parece DMG" .......

Por esta razón creo que el ciclo ha venido avanzando y ahora nos encontramos mas en una etapa de miedo y pánico, muy cerca de llegar a piso o capitulación, y si bien puede faltar algo adicional ya el mercado esta en un punto atractivo....Solo es cuestión de ver los precios actuales, en especial de las canadienses para ver de que estoy hablando.

No soy de los que creo en rallys a máximos históricos y quizás aun nos falte algo mas por caer, pero si veo un mercado que se ha vuelto atractivo nuevamente.

"Hay que ser frio e incluso cinico, En la Bolsa la mayoria la forman los perdedores"
Kostolany

Saludos

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lunes, 26 de septiembre de 2011

Entre peor parezca la situación, menos esfuerzo es necesario para cambiarla y mayor potencial de ascenso posee

George Soros

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viernes, 23 de septiembre de 2011

PETROMINERALES: UNA PIEDRA EN EL CAMINO

Por: Sebastian Toro

Increíble la cantidad de comentarios fatalistas que se leyeron en los foros bursatiles y por Twitter en estos 2 últimos días sobre Petrominerales tras su fuerte caída....
Pareciera que la mayoría de personas que invierte en el mercado o no entiende el negocio de las compañias en las que invierte o aun no tiene control sobre sus emociones y para la muestra esta la extrema sobrerreaccion de este titulo en los 2 últimos días cuando tuvo una caída superior al 20% tras reportar resultados negativos en algunas áreas de exploración.

Para quienes aun no están informados de que sucedió con Petrominerales, les recomiendo leer el comunicado de prensa publicado el día de ayer:

http://www.marketwire.com/press-release/petrominerales-provides-exploration-and-operations-update-tsx-pmg-1564147.htm

La actualizacion operacional fue negativa y se quedo corta frente a las expectativas del mercado, la compañía reporto malos resultados en exploración en el Pozo BABACO 1 que hace parte de un prospecto muy interesante en el bloque 31 y del cual se tenían expectativas altas y así mismo en el pozo Calandria 1 (rio ariari) tampoco se tuvieron buenos resultados.

La consecuencia de este tropiezo en exploración la vivimos todos los accionistas tras ver una caída de casi un 20% en los últimos días, que fue además impulsada por el desplome de las plazas bursátiles. Si bien los resultados fueron malos, fue aun peor el timming de la compañía para publicarlos, ya que salieron justo en una semana que los mercados estaban llenos de pánico y con fuertes desvalorizaciones... No es culpa de Petrominerales, pero como bien dice el dicho " se juntaron el hambre y la necesidad" y eso llevó a exponenciar la caída.

Una cosa es aceptar que se tuvo un tropiezo en exploración y otra muy diferente es decir que la compañía esta quebrada, que con esto perdió su atractivo u otros comentarios descalificadores que están lejos de mostrar la realidad de lo sucedido.

Petrominerales es la compañía mas activa en exploración en Colombia, solamente Ecopetrol que es xx veces mas grande que esta la alcanza, y por esta razón vamos a tener muchos mas resultados en el futuro...Para bien o para mal, a finales de septiembre vienen resultados de mas pozos, para mediados de octubre también , noviembre y diciembre saldrán nuevos resultados, e incluso para principios del 2012 se tiene programada la publicacion de nuevas exploraciones en Colombia y Peru....La campaña de exploración de Petrominerales es extensa y ambiciosa, son muchos los bloques y zonas a perforar y estos 2 fracasos no son mas que una piedra en el camino dentro de todo lo que falta.

solamente para la semana entrante ya vienen mas resultados del bloque 31...buenos o malos? no se....pero siguen y seguirán explorando...


Quizás para muchos esto es algo difícil de entender y es por esto que cuando comenzamos la cobertura de Petrominerales hicimos una importante aclaración:

"Como ya se menciono es una compañía de un riesgo alto, ya que depende en gran parte de su éxito exploratorio, pero así mismo ofrece un alto potencial y en mi opinión personal Petrominerales sera uno de los activos mas atractivos para invertir en el mercado local."


El que crea que PMG se va a quebrar por esto o que se acabo la vida aquí, esta muy equivocado.... el que piense que se van a quedar iliquidos esta bien equivocado también. Esta es la compañía mas activa en exploración en colombia, el cuarto productor de petróleo en el país, que fondea sus exploraciones con su propio capital, paga dividendos y hasta para recomprar acciones les alcanza. Tienen los recursos y esta es la dinámica normal de este tipo de compañias.

Otro aspecto negativo del reporte fue la producción. Según lo reportado esta se mantuvo en 39.323 Bopd cuando el mercado esperaba algo cercano a los 42.000 bopd. Según la compañía esto fue causado por mantenimiento en algunos pozos que ya se han reactivado.
Recuerden también que hace poco se tuvo que cerrar la producción de algunos pozos por los bloqueos en la vía, ya esa producción se retomo y nuevamente todo volvió a la normalidad.

Todos esos catalizadores negativos llevaron a PMGC a presentar las desvalorizaciones recientes, pero así mismo ya se retomo la producción de manera normal, si bien el petróleo ha bajado, no se debe descuidar que el dolar ha subido, lo que compensa en gran parte y también recuerden que este mes entraba Ocensa en funcionamiento lo que deberá impactar positivamente en los proximos meses.

Las expectativas siguen siendo muy positivas, Hoy RBC le redujo su precio objetivo desde 50 hasta 48 CAD....el titulo cotiza a 23 CAD, con un PO de 48 ???? a mi me parece exagerada la reacción...esta recomendación tiene un potencial de alza superior al 100% a precios actuales!

Interbolsa también publico ayer un informe sobre estos resultados y mantuvieron recomendacion de compra y un precio objetivo de 38.5 CAD / 71.760 pesos

Bolsa y Renta tambien publico un informe sobre esta actualizacion operacional y comento lo siguiente:

"Conservamos recomendación de Compra y P.O. de $74,000 (C$41).
La actualización operacional no arrojó resultados positivos en algunis
pozos, sin embargo, la compañía aún cuenta con un portafolio
exploratorio bastante amplio y muestra avances en algunos prospectos,
para reportar resultados en los próximos meses. Algunos de estos
activos podrían tener un impacto significativo en el precio de la acción."

Arena bursatil conserva su PO de 42 CAD y quedamos pendientes de los nuevos reportes de resultados que seguiran saliendo a lo largo del año

Nuevamente, esto es solo un tropiezo dentro de una extensa campaña de exploración, hay muchos mas resultados por venir, seguramente algunos buenos y algunos malos, pero la caída estuvo en nuestra opinión sobredimensionada y no justificada.....un 20% de desvalorización es desproporcionado para un resultado negativo en una campaña exploratoria tan amplia y para una compañía que tiene el capital para ejecutarla.

Reitero que esto no es un titulo para todo el mundo....es un activo volátil, de riesgo alto y que su evolucion depende altamente de su porcentaje de éxito...si ud no entiende la dinámica de este negocio es mejor que busque otro tipo de inversiones.

No one ever made a dime by panicking.
Jim Cramer

Saludos

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miércoles, 21 de septiembre de 2011

ALGUNOS COMENTARIOS SOBRE CANACOL

Por: Sebastian Toro

Los títulos de Canacol han tenido recientemente un desempeño bastante negativo y han sobrepasado la gran mayoría de activos en la BVC en cuanto a caídas lo que ha generado mucha preocupación en el mercado.

Antes de comenzar hay que hacer la aclaración del tipo de compañía que es Canacol y los riesgos que acarrea un inversión de este tipo. Lo primero es que no se puede comparar el desempeño de Canacol con títulos como Ecopetrol e incluso Pacific Rubiales, Esta compañía se encuentra en una etapa muy joven aun donde apenas están en un plan de desarrollo de exploraciones y por lo tanto se le debe considerar como una petrolera Junior en etapa de exploración y de alto riesgo. Esta no es una compañía madura, con flujos de caja ni producción importante y por lo tanto se debe comparar con sus similares.

Las inversiones en compañías Junior tiene mucho mas riesgo que cualquier otra inversión y la volatilidad es mucho mas alta que otras compañías, aquí es normal ver valorizaciones o volatilidades por encima del 30% al 50% ya que las noticias tienen un gran impacto en estos títulos.

Si nos vamos a comparar el desempeño de Canacol con empresas similares, encontramos un sector que viene básicamente "destruido", no se trata solo de este titulo, si no que dada la volatilidad y el nerviosismo en el mercado, lo que menos buscan los inversionistas son este tipo de activos riesgosos y esta ha sido una de las razones principales para que el sector venga muy deprimido.

Otras compañías como Petromagdalena, Petroamerica, Petrodorado e incluso compañías un poco mas grandes como Gran tierra Energy y Petrominerales han tenido tambien un mal desempeño en los últimos meses.
Aquí les adjunto una gráfica de los títulos mencionados y podrán ver como todos vienen en caída libre, las caídas de las mencionadas han sido bastante fuertes como podrán ver:




Si observan la grafica, estas 4 compañias junior petroleras en Colombia han tenido exactamente el mismo comportamiento....una caida libre.



En el caso de Petromagdalena, la compañía tuvo este mes 2 hallazgos importantes que aumentan su producción en mas de un 50% y bajo situaciones normales se esperaría un alza considerable tras el anuncio, por el contrario, el titulo ha bajado de precio desde la publicacion... Casos similares hemos visto con Petrominerales, Gran tierra y Petroamerica, donde las buenas noticias ha sido totalmente ignoradas por el mercado.

Sin irnos muy lejos hemos visto la misma dinámica en las compañias Junior de oro en Colombia donde también se han publicado importantes hallazgos, el precio del oro cerca de máximos historicos y los títulos en caída libre desde hace meses.


Las razones pueden ser variadas, pero creería que la razon principal de este mal desempeño radica en la aversion al riesgo, las grandes empresas como Petrobras tambien han tenido caidas importantes y la gente no quiere tomar riesgos adicionales en compañias que implicitamente ya tienen un riesgo adicional considerable.


Tanto Canacol como los titulos antes mencionados, estan cotizando a valores en mi opinion absurdos, la subvaloracion del sector junior petrolero en Colombia asi como el sector minero (GCM, PAK, BHV ,SFF entre otras) es impresionante. Si se evaluan parametros de reservas o produccion, estos titulos estan siendo literalemente "regalados" a los precios actuales, pero por ahora sera dificil que la situacion cambie, mientras se mantenga la aversion al riesgo y el nerviosismo a nivel mundial. El mismo caso se replica en empresas mas maduras como PMG, PRE o GTE.


Por otro lado Canacol no ha tenido ningun anuncio realmente positivo recientemente y esta es la gasolina del sector, por el contrario hemos vistos algunas noticias negativas como lo sucedido en Guyana y algunos acuerdos de Farm out que si bien no son negativos ya que reducen el riesgo y los costos, tambien reducen el beneficio en caso de hacer un hallazgo y han generado dudas sobre el exito exploratorio de la compañia.

El 28 de septiembre se tendran resultados sobre los proyectos de exploracion y esto deberia ser un catalizador importante para el titulo, si son buenos deberia haber alguna reaccion y si son malos pues evidentemente puede bajar mas.

Lo que veo en Canacol, al igual que en todo el sector, son casos muy extremos de subvaloracion y muy buenas oportunidades de compra, pero SOLO para inversionistas con muy alto perfil de riesgo, que entiendan el negocio y que conozcan la volatilidad de este tipo de compañias. Canacol no es un titulo para poner sus ahorros ya que el riesgo es alto, Es un titulo para tener una exposicion, como inversion altamente especulativa y me parece que los precios actuales son bastante interesantes.


Las inversiones en compañias Junior toman tiempo (años) y pueden dar muy buenas rentabilidades al igual que grandes perdidas, para la muestra esta el caso de PREC que hace algunas años cotizaba en niveles de 2 a 3 dolares y hoy cotiza por encima de 25 usd.....en su momento fue una junior con muchos riesgos y el exito de la compañia se refleja hoy en bolsa, asi mismo hay muchos casos de compañias que fracasan y se quedan en el camino....esos son los riesgos y las recompensas en este tipo de inversiones.


Me parece que Canacol en estos niveles es compra, con las condiciones antes mencionadas, y que es un titulo que no deberia estar cotizando por debajo de 1.3 CAD y por lo tanto el precio actual de 0.75 CAD me parece un absurdo. Cuando los mercados se calmen, otra será la historia con este tipo de inversiones, en el corto plazo la situación puede seguir compleja.

"Hay un requisito necesario en el manejo del dinero ... si usted no se conoce a si mismo , la bolsa es un costoso lugar para averiguarlo".
Adam Smith


Saludos

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martes, 20 de septiembre de 2011

TECNICOS IGBC Y ALGUNAS OPCIONES INTERESANTES

Por:Sebastian Toro

Los últimos días hemos tenido un buen desempeño del mercado impulsado por algunas noticias positivas como la publicada el viernes sobre la reclasificación de Colombia como mercado emergente, tras haber estado por varios año como mercado frontera e impulsada también por el buen comportamiento del mercado americano que la semana pasada tuvo 5 días de alzas consecutivas.

Nuestros títulos recomendados han tenido muy buen desempeño, Quienes apostaron con SIE cuando la recomendamos en 10.700 hoy tienen la posibilidad de vender en la OPA en 12.700 con una muy buena rentabilidad.
Las acciones de Avianca subieron desde los 4100 pesos y ahora cotizan a 4700 muy cerca del precio de emisión. Petrominerales por su parte que cotizaba cerca a los 50.000 pesos hoy se encuentra por encima de 55.000 pesos también con un buen rendimiento.
Isagen ha sido quizás la mas rezagada, pero empieza a mostrar señales interesantes.

http://arenabursatil.blogspot.com/2011/08/una-mirada-rapida-al-mercado-local.html


Tambien realizamos un upgrade sobre EEB en los 1250 pesos y ha tenido un alza importante a niveles de 1450, donde en mi opinión es una gran oportunidad de venta y esperar nuevamente la emisión

http://arenabursatil.blogspot.com/2011/09/cambio-recomendacion-eeb-aumentamos-de.html

Algunos títulos que teníamos como Neutrales han tenido alzas significativas como es el caso de Ecopetrol y ETB. En esta primera desafortunadamente no participamos en la emisión ya que nos fuimos por Petrominerales, pero si hablamos de lo interesante del precio y la teníamos en recomendación de Compra, ambas han sido buenas, pero Ecopetrol ha subido un poco mas:
http://arenabursatil.blogspot.com/2011/07/excelentes-resultados-ecopetrol.html

ETB si fue un alza bastante inesperada y muy positiva para quienes habían invertido en este titulo.
Ahora vamos a analizar a nivel técnico algunas de las compañias mencionadas para ver que esperar e identificar los niveles de soporte y resistencia.


Comenzamos con el IGBC que esta mostrando un patrón bastante interesante.
Se observa un potencial rompimiento de la directriz bajista de mediano plazo y así mismo la formación de un triángulo simétrico con posibilidad interesantes al alza
Los 14.000 se muestran como un techo interesante, mientras que los 13.500 actuaran como soporte.

Petrominerales viene haciendo un movimiento alcista tanto en el mercado local como en Canada.
Los promedios moviles están al alza y se ha formado un canal alcista que ha sido respetado.

La gráfica es alcista, y se observan resistencias en la zona 57.500 -58.000 y un soporte en 55.000 y 53.000

Es mucho mas relevante la gráfica en Canadá que en Colombia, pero la formacion es muy similar en ambos mercados.







Isagen ha venido formando un canal lateral interesante con sesgos alcistas.



Ya se observa una inclinación y rompimiento alcista en los promedios moviles y es cuestión de romper el techo del canal alrededor de 2330 para ver un alza a niveles de 2400 pesos



A nivel fundamental vemos bastante subvalorada Isagen, pero es un titulo muy defensivo que no muestra una volatilidad importante como otros.

Impresionante el alza de ETB al pasar en pocos días 540 a 640 pesos
La gráfica es evidentemente alcista y solo se ve congestión en 680 pesos.

Tras el fuerte rally no me atrevería a entrar ya que se ve muy extendido y en sobrecompra y solo seria atractivo un retroceso a niveles de 610 pesos



Ecopetrol fue quizas la mas beneficiada tras la mejora en clasificacion de colombia como mercado emergente y tuvo un rally muy interesante hasta los 4160 pesos.

En mi opinion ya estos niveles no presentan absolutamente ningun atractivo y no la tendria como opcion de compra por diversas razones, especialmente porque aun sigue en marcha la venta del gobierno que posiblemente se apruebe en algun momento y afecte negativamente el titulo.

En niveles de 3600 nos parecia muy interesante para compra, pero ya en 4150 me parece poco atractivo y la tendria como neutral.

A nivel tecnico queda un fuerte soporte en 3900 donde se podria buscar entrada, por ahora no la vemos atractiva.





Avianca tuvo un rally muy interesante y tras alcanzar los 4100 pesos hoy cotiza por encima de 4700.

La grafica luce bastante alcista, con una resistencia fuerte en 4800 y soporte en 4600.
Precios por encima de los promedios moviles y pendiente positiva y asi mismo formacion de canal alcista.




Recuerden que nos pueden seguir por Twitter para tener actualizaciones en tiempo real y opiniones de Arena bursátil: http://twitter.com/#!/ARENABURSATIL


Saludos

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jueves, 8 de septiembre de 2011

COPEC ANUNCIA NUEVA OPA POR SIE..CORFICOLOMBIANA VENDE EN 12.700

Por: Sebastian Toro

Hace unas horas se publico en la Superintendencia financiera de Colombia un aviso sobre el preacuerdo celebrado entre COPEC y Corficolombiana.

La operación acordada fue la compra por parte de COPEC de los títulos de Corficolombiana en SIE que equivalen al 7.85% de participacion a un precio de 12.700 pesos, Esto quiere decir que Corficol vende su participacion en esta compañía.

COPEC ya había realizado en el primer trimestre del año una OPA para comprar SIE, la cual resultado desierta y nadie se presento, ahora han tenido que ofrecer un precio de 12.700 superior en mas del 2000 pesos al ofrecido inicialmente y nuevamente realizaran una OPA para tratar de obtener el control de la compañía.

Debido a este negocio se abre una OPA por las acciones de SIE a un precio de 12.700 que en mi opinión sigue siendo bastante bajo y hay una buena probabilidad que tampoco vayan muchas personas a esta OPA.

Personalmente me parece que el titulo a 12.700 sigue siendo un regalo y no es claro si sea buena idea hacerle el favor a los de COPEC de venderles tan barato...Esto podría ser el comienzo de una puja y quizás les toque ofrecer un precio mayor para lograr aceptaciones en la OPA.

SIE llevamos recomendándolo por varias semanas como uno de nuestros títulos favoritos y con el precio de la OPA deja una excelente rentabilidad desde la primera recomendación.

http://arenabursatil.blogspot.com/2011/09/sie-siesienegocio-redondo-con-la-venta.html

http://arenabursatil.blogspot.com/2011/08/una-mirada-rapida-al-mercado-local.html


Muchas felicitaciones a los accionistas de SIE y esperemos que este sea solo el comienzo de un puja, ya que el precio de 12.700 esta bastante bajo!

Saludos

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viernes, 2 de septiembre de 2011

SIE .... SIE....SIE.....NEGOCIO REDONDO CON LA VENTA DE TERPEL CHILE!

Por: Sebastian Toro

Hoy se dio a conocer la noticia de Venta de Terpel chile al grupo Luksic:

"Quiñenco, holding controlado por el grupo Luksic, firmó un acuerdo con Organización Terpel S.A., empresa colombiana propietaria del negocio de Terpel en Chile, para comprar los activos de esta última en nuestro país. Estos incluyen una red de 200 estaciones de servicio y 97 tiendas de conveniencia.

El valor acordado por los activos asciende a US$ 320 millones, que incluye US$ 49 millones de capital de trabajo, y está sujeto a un ajuste por la variación de éste al cierre de la operación"
http://www.latercera.com/noticia/negocios/2011/09/655-390429-9-grupo-luksic-acuerda-comprar-terpel-chile-en-us320-millones.shtml

Desde hace varios meses este negocio había estado muy enredado y no se había podido llegar a un acuerdo. Si bien aun falta la aprobación por parte de el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia , el negocio parece ser un hecho.

El negocio ha sido bastante bueno si se tiene en cuenta que el precio pagado por Terpel de estos activos fue de 210 millones de dolares, y hoy están vendiendo a 320 millones, con una utilidad bastante considerable!

"El valor de referencia para la venta de Terpel Chile, es el que pagó OT en el 2007 cuando le compró a la hispano argentina Repsol-YPF las estaciones de servicio que tenía en ese país y que fue por unos 210 millones de dólares."

Desde hace varias semanas hemos venido recomendando SIE como una de nuestras favoritas e incluso el viernes pasado la recomendamos como una de nuestras 4 favoritas:


"SIE: Tras unos excelentes resultados presentados en el primer semestre este titulo se ve bastante atractivo a los precios actuales ( prom 10.700).
Con un incremento en ingresos del 17%, un incremento en utilidades del 21.5%, y una Utilidad por acción semestral de 569 pesos, este titulo podría terminar el año perfectamente con utilidades por encima de los 1.100 pesos y eso lo deja cotizando con un Fw PE cercano a 10 lo que la hace muy atractiva.
De cumplirse la expectativa el Yield podría ubicarse entre 4% y 5% lo que lo hace muy interesante
El valor patrimonial también aumento a 6730 pesos lo que la deja a un muy atractivo 1.58x PVL.
Este titulo en mi opinión puede perfectamente con un precio de 13.500 - 14.000 pesos sin estar costoso incluso."
http://arenabursatil.blogspot.com/2011/08/una-mirada-rapida-al-mercado-local.html

Esta operación va a disparar las utilidades de la compañía y era un negocio que venia enredado desde hace ya un tiempo considerable.
SIE no solo esta muy barata actualmente si no que con este negocio queda aun mucho mas atractiva....
No descuiden este activo que es quizás una de las mejores opciones de inversión en el mercado Colombiano....

Excelente movida de Terpel y muy buen precio de venta el que alcanzo con la venta de los activos en Terpel chile.

Saludos

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jueves, 1 de septiembre de 2011

CAMBIO RECOMENDACION EEB: AUMENTAMOS DE VENTA A NEUTRAL

Por: Sebastian Toro

Desde diciembre de 2010 habíamos publicado recomendación de venta con EEB:

http://arenabursatil.blogspot.com/2010/12/downgrade-eeb.html

Esta fue la recomendación dada en aquel entonces cuando el precio era cercano a los 164.000 pesos, o 1640 después de split:

"Hoy EEB alcanza los 164.000 y ya no vemos en estos niveles ninguna oportunidad atractiva de compra ya que pienso que en estos niveles esta mas que bien valorada.

A estos precios ya nos parece que el titulo cotiza costoso, ya no lo vemos como una buena oportunidad de corto ni mediano plazo y es esta la razón para reducir nuestra recomendación a venta.
Desde la primera recomendación de EEB esta se ha valorizado un 112% y nos parece que fue una excelente recomendación y que es el momento justo para tomar utilidades y olvidarnos de este titulo hasta que alcance niveles en los que sea nuevamente atractivo.

De esta manera retiramos la recomendación de Compra en EEB y le damos un downgrade a Venta"

El titulo tuvo algunos alzas adicionales tras la recomendación de Venta, pero no es nuestra intención atinar a los máximos, si no buscar opciones atractivas de inversión y sobre todo títulos con mucho valor y potencial.

A hoy podemos ver con claridad lo acertado de la recomendación, ya que el titulo cotiza a 1250 pesos, con una caída del 24% desde que recomendamos venta y en mi opinión ya empieza a aproximarse a un valor justo y un nivel donde se puede comenzar a mirar nuevamente.

Aun no damos recomendación de compra debido a la emisión que se avecina, y pensaría que hasta que esta no este definida es un riesgo entrar al titulo. Si bien el precio actual es bueno, es muy probable que en la emisión tengan que ofrecer algún descuento adicional.

Por estas razones cambiamos la recomendación en EEB desde VENTA a NEUTRAL y esperamos detalles de la emisión para analizar y quizás llevarlo nuevamente a compra.

Saludos

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY