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viernes, 9 de diciembre de 2011

PRECIOS OBJETIVO PETROMINERALES (PMG)

Por: Sebastian Toro

Para nadie es un secreto la fuerte caída reciente de Petrominerales donde la vimos desplomarse desde niveles cercanos a 28 CAD hasta niveles alcanzados hoy cercanos a los 15 CAD-

La caída la desato un reporte reciente donde la compañía  daba a conocer los resultados en Exploración en el bloque 31 y una actualizacion de la producción:
http://www.petrominerales.com/petrominerales-provides-exploration-update-3/

El reporte fue negativo ya  que la compañía mostró varios fracasos en exploración al salir pozos secos o con cantidades no comerciales de hidrocarburos,y además, una reduccion del 5% de la producción debido al cierre de pozos por los altos cortes de agua que se estaban presentando, situacion que ha sido un dolor de cabeza para Petrominerales recientemente.

La producción de Petrominerales se redujo a 34.193 Bopd y muestra un decrecimiento frente a los 39.000 bopd que se habían alcanzado unos meses atras lo que evidentemente no emociono mucho al mercado, sin embargo, el cierre de algunos pozos es temporal y se debe tener en cuenta que en los proximos meses entraran en produccion otros pozos que podrian adicionar alrededor de 5000 bopd a la produccion y seguramente se retomaran los niveles de produccion entre 38.000 y 39.000 bopd para finlaes de diciembre o principios de enero.

El impacto de estas noticias es evidentemente negativo, pero absolutamente sobredimensionado y hoy lo que estamos viendo en PMG en 15.5 CAD no es mas que pánico y sobrereaccion del mercado.

Debido a los fracasos en exploración algunas firmas redujeron sus precios objetivo y queremos compartir con uds el listado de precios objetivos de Petrominerales y así mismo sacar un promedio consolidado con las recomendaciones sobre el titulo.

En la siguiente tabla encontraran la lista con los diferentes precios objetivo para Petrominerales  y su consolidado. En esta tabla encontraran los precios objetivos de algunas compañias canadienses y también de firmas locales como interbolsa y Bolsa y renta que hacen seguimiento al titulo.


Vemos que el precio objetivo promedio de los analistas se encuentra en 33.5 CAD ya descontando el reciente fracaso exploratorio. Esto significa que a los precios actuales el potencial de valorización para PMG es del 103% segun el consenso de analistas.

Una diferencia del 103% vs el precio objetivo de las compañias que tienen cubrimiento sobra decir que es una exageracion y demuestra el exceso de pesimismo actual con el titulo.

Desde nuestro primer post de PMG hemos sido muy claros en advertir el alto riesgo de este tipo de compañias, y para enero tendremos mas volatilidad cuando se anuncien los resultados de los pozos LA COLPA 2x en Peru y  de Bromelia cerca al pie de llano en Colombia....estos resultados seran claves para la compañia  y sobre todo marcaran nuevamente una alta volatilidad de acuerdo al exito o fracaso que tengan en exploracion.

En mi opinion el titulo a los precios actuales no refleja sus fundamentales ni el valor de sus activos actuales y ha sido una correccion por quiebre de expectativas y ante todo panico generalizado. Lo positivo es que las expectativas de produccion y exploracion se han reducido de manera considerable y se han ajustado mas a la realidad, es por esta razon pensamos que PMG se encuentra muy cerca de un piso y proxima a un rebote.

Es un titulo solo para perfiles de alto riesgo

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Saludos

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
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ANDRE KOSTOLANY