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Los esperamos

jueves, 26 de enero de 2012

PROXIMO CURSO ANALISIS TECNICO ARENA BURSATIL

Buenos dias,Para el proximo 21 y 22 de Febrero tendremos el proximo curso de Analisis Tecnico de Arena Bursatil en la ciudad de medellin.

El curso está enfocado a personas sin conocimiento de análisis técnico o personas con conocimientos básicos, Con el curso tendrán las herramientas de manejo y análisis técnico para negociación de activos y miraremos ejemplos prácticos de aplicación. Empezamos desde cero y lo único necesario son conocimientos básicos del mercado de valores y las ganas de aprender a utilizar esta herramienta.

Para obtener informacion detallada me pueden escribir a storo@arenabursatil.com

Los temas que trataremos son:


üConceptos básicos


üEntendiendo las velas


üPeriodos de tiempo para le negociación


üCiclos y etapas del mercado


üTendencia alcista


üTendencia bajista


üEstrategias con velas de rango estrecho


üSoportes y resistencias


üTendencia lateral


üFibonaccis


üMedias móviles


üChartismo


àCanales,Triangulos, cuñas, banderines, HCH, spikes


üGAPS


üOsciladores


à RSI, MACD, CCI y Parabolic SAR


üPrice Volume


üEjemplos practicos



saludos

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miércoles, 25 de enero de 2012

PRECIOS OBJETIVO PACIFIC RUBIALES (PRE - PREC)

Por: Sebastian Toro

Desde hace varios días habíamos recibido algunas preguntas sobre los precios objetivo de Pacific Rubiales (PRE), así pues que a petición de uds, aquí les adjunto la tabla con los precios objetivo de los principales analistas del mercado local y canadiense sobre esta compañía.



Como pueden ver el precio objetivo promedio de los analistas se ubica alrededor de 34.8 CAD, esto a los precios actuales implica un potencial de valorización del 42%.

En Arena bursátil no tenemos un PO para Pacific rubiales ya que como siempre lo hemos dicho, nos parece un titulo altamente subvalorado y fundamentalmente atractivo, pero, mantenemos cierta desconfianza con la administración y si bien no creo que haya ningún tipo de fraude o malos manejos, si critico bastante la manera en la que se han manejado algunas situaciones como la recompra de acciones y la constante publicidad que se le hace al titulo mientras los insiders venden.


A nivel de producción, reservas, utilidades, activos, etc...no cabe duda que el potencial de esta compañía es altísimo y esperamos que este 2012 sea muy diferente para las canadienses y se presenten muy buenas oportunidades de inversión.

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martes, 24 de enero de 2012

BOLSA Y RENTA: PRECIO OBJETIVO AVIANCA TACA

Por: Sebastian Toro

Ayer comentabamos sobre el precio objetivo de Interbolsa sobre Avianca Taca, Hoy la firma comisionista Bolsa y Renta también actualizo su informe sobre esta compañía  y mantiene su recomendación en Compra con un precio objetivo de 6750 pesos.

Estamos completamente de acuerdo (y uds los pueden verificar con las cifras) con ambas firmas comisionistas en que el titulo se encuentra altamente subvalorado y es una interesante opción de inversión, nuestro precio objetivo es un poco mas conservador alrededor de los 6200 pesos y como uds podrán ver la compañía ha tenido una dinámica muy diferente a la de sus acciones, mostrando importantes crecimientos.

Esto dice Bolsa y renta en su informe:


En el mes de diciembre AviancaTaca transportó 1.90 millones de pasajeros, la cifra más alta en la historia de la compañía, superando los 1.88 millones movilizados en julio de 2011. La cifra de diciembre representa un crecimiento frente al mismo mes del 2010 de 11.9%,

Gracias a los buenos resultados de diciembre, el 4T11 fue el mejor del año para AviancaTaca en términos de pasajeros transportados. Hasta ahora el 3T11 había sido el de mayor movilización de viajeros, con 5.48 millones, sin embargo, esta cifra fue levemente superada por la del 4T11, trimestre en el cual se movilizaron 5.50 millones de pasajeros.

En el acumulado de 2011 la compañía transportó un total de 20.75 millones de viajeros, un incremento del 17.8% frente al número de pasajeros movilizados en 2010, que fue 17.61 millones.

Conservamos Precio Objetivo de $6,750 y recomendación de Compra. La buena dinámica de crecimiento que ha venido mostrando la compañía se mantiene, además, cumplió con la meta planteada, que había sido revisada al alza en el 3T11, de transportar 20.7 millones de pasajeros en 2011.


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lunes, 23 de enero de 2012

INTERBOLSA: PRECIO OBJETIVO AVIANCA TACA

Hoy la firma comisionista Interbolsa actualizo la cobertura de Avianca Taca  y mantiene su recomendación en Compra con un precio objetivo de 6710 pesos.

"Actualizamos cobertura con un VF 2012E de $6,710 (upside 82.8%) y mantenemos recomendación de compra."

 A muchas personas este precio objetivo les parecerá "descabellado" o fuera de toda posibilidad, pero lo cierto es que la caída de los papeles de Avianca ha podido tener cualquier motivo, pero jamas un mal desempeño de la compañía o una falta de fundamentales.

El titulo a los precios actuales es simplemente un absurdo y una desviacion de los fundamentales y el valor de esta compañia.

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RESULTADOS DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA (BVC) SUPERAN NUESTRAS EXPECTATIVAS

Por: Sebastian Toro

La semana pasada se dieron a conocer los resultados de la BVC con corte al 31 de Diciembre de 2011:
LA compañía registro Ingresos que ascienden a 86.089 millones de pesos con un crecimiento del 21% vs 2010 y muestra Utilidades que ascienden a los 28.505 millones de pesos, con un crecimiento del 19.2% vs 2010.

El 2 de diciembre habíamos publicado un articulo sobre la BVC donde aumentábamos la recomendación a compra y estimábamos utilidades por 25.000 millones de pesos:

http://arenabursatil.blogspot.com/2011/12/upgrade-bvc-aumentamos-recomendacion.html

En nuestro articulo proyectabamos una utilidad por acción de 1.37 pesos y la BVC reporto una UPA de 1.53 pesos lo que supera ampliamente nuestros estimados y deja a este titulo cotizando a mejores múltiplos de los que preveiamos inicialmente.

En nuestro articulo habíamos realizado un comparativo donde encontramos que el promedio en términos de PE para las empresas del sector estaba cerca a los 19.6 y teníamos que la BVC cotizaba a 19.7 veces utilidades, muy en linea con el sector.... Con este reporte, el múltiplo no es de 19.7 , si no que se encuentra alrededor de 17 y esto deja al titulo aun mas atractivo de lo que estimábamos inicialmente.

Los títulos de la BVC han sido fuertemente castigados, mientras que la compañía muestra un crecimiento muy interesante en sus resultados comparativos año a año(crecimiento cercano al 20%). La caída ha obedecido a factores como el poco apetito por el mercado local, la emisioncitis macondiana, algunos tropiezos con el MILA y Peru , rumores de un gran vendedor en el mercado y en especial por los bajos volúmenes de negociación del mercado local en el 2011.
Todos estos factores si bien son ciertos y han afectado el valor de las acciones de la BVC, ya han sido mas que descontados y lo que han generado es una gran oportunidad de compra en un Activo no solo subvalorado sino con un altisimo potencial de largo plazo.

Mientras que algunos se quedaron mirando el arbolito, se estan perdiendo en el bosque y están olvidando el altísimo potencial de crecimiento que tiene el mercado local y las nuevas negociaciones con el MILA a largo plazo. Si bien la emisioncitis del 2011 dejo bastante seco al mercado, muchos no se han dado cuenta de lo positivo que es esto para la BVC....

Con las nuevas emisiones la BVC no solo ha obtenido nuevas empresas listadas, que se vuelven clientes y aumentan su tamaño, sino que además el año pasado ingresaron al mercado accionario una gran cantidad de nuevos inversionistas (que se vuelven participantes y fuentes de ingresos de la BVC) y aunque desafortunadamente no tengo cifras oficiales, si sabemos que en el 2011 el mercado local alcanzo la cifra historica de 1 millon de inversionistas y esto es un acontecimiento muy significativo para la Bolsa de valores de colombia.

En resumen el año pasado la BVC no solo aumento de manera considerable la cantidad de empresas inscritas, si no que además gano un importante numero de nuevos participantes e inversionistas, y si bien los resultados no se van a ver en el corto plazo debido a la apatía del mercado, este fenómeno si va a ser muy representativo cuando se recuperen los volúmenes, los precios y volvamos a ver la dinámica normal en Macondo.

Quizás muchos desconozcan la dinamica del sector en los últimos años pero las grandes compañias del sector bursátil han tenido grandes movimientos corporativos recientemente...hace algunos años, NYSE compro y se fusiono con Euronext y tras esta movida NASDAQ también comenzo acercamientos con la bolsa de Londres y compro algunas compañias de bolsa como la bolsa de Filadelfia. Recientemente el sector también ha estado muy agitado y ahora esta en "veremos" un negocio entre NYSE y la "Deutshe borse" donde se esta pendiente de aprobaciones en materia de regulación y donde se le abriría paso a un nuevo gigante bursátil....así mismo hay rumores de que NASDAQ podría intervenir en el negocio y esto en resumen muestra lo movido que ha estado el sector en los últimos años y lo atractivo que es para estas compañias fusionarse y realizar nuevas adquisiciones.

Esto quizás no sea relevante para muchos, pero lo que vemos aquí es una estrategia muy agresiva de expansión de las grandes bolsas a nivel mundial, con el fin de dominar el mercado y aumentar su participacion y numero de compañias listadas.....Colombia es una país con un potencial enorme en materia bursátil y apenas estamos comenzando a lograr que las grandes empresas inscriban sus títulos en la bolsa y que las personas se familiaricen e ingresen al mercado. Ya se dieron los primeros pasos con el MILA para aumentar el tamaño de mercado y buscar una estrategia regional conjunta, pero esta todo por hacerse y el potencial es enorme......No les vaya a sorprender que Brasil e incluso Canada tengan los ojos puestos en esta plaza y debido al monopolio y potencial que tiene la BVC no me extrañaría ver movidas importantes en los próximos años.

En mi opinion personal, BVC a los precios actuales de 26.5 - 27 pesos es una excelente oportunidad de compra donde se esta invirtiendo en una compañía no solo subvalorada si no con un gran potencial de crecimiento. Esto no es un titulo para analistas técnicos, especuladores de corto plazo o traders del día a día, esta es una compañía para inversionistas con una visión de largo plazo y que puedan identificar lo que esta pasando actualmente a nivel mundial con el sector y que puedan valorar el gran potencial que tiene nuestro mercado local, que en mi opinión, apenas esta comenzando.....

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jueves, 19 de enero de 2012

INTERESANTE POTENCIAL EN LA EMISION DE BANCOLOMBIA

Por: Sebastian Toro

Otra emisión mas que se suma a la emisionsitis macondiana que en gran parte ha contribuido al mal desempeño del mercado local.

La  venta de derechos para la emision de Acciones Preferenciales de Bancolombia cierra mañana  y el precio de emisión sera de 26.000 pesos.
Según nuestras fuentes el apetito ha sido bastante por esta emisión y el precio salio justo en linea con las expectativas que habíamos anunciado meses antes.

Lo que hace mas interesante esta emisión es que esta dirigida a los actuales accionistas y cesionarios de sus derechos, y así mismo se harán colocaciones en el exterior en donde sabemos hay bastante apetito por el banco.

El precio de emisión de 26.000 es interesante, y mas interesante aun es el precio de las acciones ordinarias que cotizan en este momento por debajo de ese precio en 25.840 y veo aquí una oportunidad interesante.

Me parece que la emisión sale a un precio atractivo y si bien no veo una gran oportunidad de inversión o un trade de alta rentabilidad, si veo muy factible que el titulo alcance precios cercanos a los 27.500 - 28.000 pesos en el corto plazo y una de las razones principales es el descuento vs los precios que venia cotizando y además el rally reciente que han tenido el sector financiero a nivel mundial.

Las acciones de Bancolombia preferencial tranzan en el mercado americano como ADRs (CIB) y siempre han guardado una correlacion interesante con el sector financiero americano y brasilero....En las ultimas 2 semanas el sector ha tenido un rally bastante fuerte, mientras que Bancolombia ha caído debido a la emisión. Existe una probabilidad interesante de que esta correlación se mantenga y los títulos de Bancolombia retomen los niveles mencionados y esta es una de las razones por las que creo que este activo tendria un desempeño positivo y dejaria una rentabilidad atractiva entre el 5 a 7%-

No tenemos una recomendación puntual para esta emisión, pero en mi opinión personal existe una alta probabilidad de que alcance los niveles mencionados en algunas semanas y eso hace que esta colocacion sea atractiva.

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jueves, 12 de enero de 2012

Y ASI VUELVE LA INCERTIDUMBRE A ECOPETROL....

Por: Sebastian Toro

Desde hace ya varias semanas veníamos muy positivos y recomendado compra en los títulos de ecopetrol por diferentes medios. Por mas de 2 meses estuvo en nuestro listado de favoritas, solo hasta antier que recomendamos venta y la sacamos de este grupo:

10 de enero de 2012:
"Personalmente hoy me bajo de ecopetrol en 4420, compradas desede 3900.
en mi opinion tiene todo para seguir y llegar a los 4500 - 4600 pesos, pero veo ya opciones muy atractivas para migrar.

Este titulo solo da alegrías, suerte a los que siguen"

Antier tomamos la determinación de sacarla nuevamente de la lista y hacer una toma de utilidades dado que el titulo llego a nuestro objetivo de 4500 pesos y esta era la zona de venta cuando iniciamos esta posición.

Hoy se dio a conocer la noticia (que ya se conocía) sobre la venta de participacion del gobierno en la petrolera y esto causo fuertes desvalorizaciones en el titulo (Ecopetrol -4.21%):

"En 2012 Gobierno venderá hasta US$3.000 millones en acciones de Ecopetrol

El ministro de Minas y Energía, Mauricio Cárdenas Santamaría, dijo en una entrevista con la agencia Bloomberg que es momento propicio para que el Gobierno salga de tres puntos porcentuales de su participación en la petrolera

El Gobierno vendería hasta tres puntos porcentuales de su participación en la compañía, que hoy es del 88,5%, aunque para eso debe contar con la aprobación del Congreso de la República "
Dinero.com

Esta noticia no es nueva, desde el año pasado ya se sabia de la intención del gobierno de vender un porcentaje de su participacion en la petrolera, pero, desde hacia ya varios meses no se tocaba el tema y debido a los buenos fundamentales de la empresa y el alto precio del petróleo el titulo venia subiendo de manera consistente.

Con este anuncio vuelve la incertidumbre a los títulos de Ecopetrol, ya que este no es un proceso que se realice de la noche a la mañana y requiere de múltiples tramites y aprobaciones. En mi opinión personal en el mejor escenario podría tardar por lo menos 6 meses.

La venta por parte del gobierno asciende a una suma nada despreciable de mas 5.4billones de pesos y con todas las emisiones del año pasado y las que vienen pendientes, no sera una tarea fácil colocarla, aunque compradores tendrá y seguramente se enajenaran de manera exitosa (ojo que esto no es una emisión)

Lo cierto de todo el asunto es que tendremos 2 factores que pesaran negativamente en los títulos de Ecopetrol en los proximos meses. El primero una nueva oferta de acciones de un tamaño significativo y segundo y mas importante la incertidumbre mientras se aprueba el proceso, se define mecanismo y se buscan las alternativas de venta....Esto a la larga va a generar una presión bajista y solo por esta razón es que preferimos nuevamente mantenernos al margen del titulo por ahora.

Desde otro punto de vista, esta sera la gran oportunidad de comprar nuevamente Ecopetrol a un precio muy atractivo y hacerse a una muy buena compañía y un muy jugoso dividendo para este 2012. En mi opinión personal si este titulo vuelve a niveles por debajo de 3900 pesos, sera obligatorio evaluarlo nuevamente como una gran oportunidad de compra.

Por otro lado, los precios del petroleo siguen altos y me parece prudente la exposición al sector, la salida de capitales de Ecopetrol podría ser quizás una oportunidad para las demás petroleras que cotizan en Macondo (PREC, PMGC)

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miércoles, 11 de enero de 2012

VIDEO RECOMENDADO: CAMBIANDO PARADIGMAS

Me llama  mucho la atencion como en nuestro pais lleno de problemas y dificultades serias,  cuando ocurren eventos tan ridiculos e inaportantes como las nalgas de Cediel o las uñas de Laurita, se conmocionan, twitter colapsa, es el tema de moda en facebook, los mismos noticieros y hasta la W se desgastan dias, semanas y meses hablando del tema y eso demuestra un poco porque a veces me refiero a nuestro pais como Macondo y porque tenemos que cambiar estos paradigmas y avanzar.....

Aqui les comparto este excelente video (un parentesis)

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lunes, 9 de enero de 2012

PACIFIC RUBIALES: EXPECTATIVAS PARA EL 2012

Hoy la compañia pacific Rubiales publico el "outlook" para este nuevo año:

Esperan un crecimiento en la producción entre el 15% al 35% vs 2011 y se espera que las inversiones de capital esten alrededor de los 1.2b de USD.

La compañía espera cerrar el 2011 con una producción cercana a 251Mboe/d., en linea con el rango esperado de 250-260 Mboe/d, de los cuales alrededor de 86 Mboe/d. son netos para la compañía.

Sin duda alguna el precio actual de Pacific Rubiales y demás canadienses como Petrominerales y Canacol es simplemente absurdo y resultado del pánico colectivo y nada tiene que ver con los fundamentales y las expectativas reales de estas compañias...Como pueden ver los crecimientos esperados son bastante importantes y esto sin mencionar la subvaloracion actual de sus activos y producción. En mi opinion son compra.

Algunos apuntes del informe:




  • Expected production growth of 15-35% against an estimated 86 Mboe/d net produced in 2011, largely driven by increased production in the Quifa, Sabanero and Rubiales heavy oil fields. Essentially all the expected production growth will be oil.










  • Total capital expenditures of US$1.2 billion, a small increase over 2011, with exploration accounting for approximately 30% of the total budget. The capital program is expected to be entirely funded from internally generated funds and cash on hand in an expected oil price environment between US$80 - US$90 WTI.

    Articulo completo en: http://finance.yahoo.com/news/Pacific-Rubiales-2012-Outlook-cnw-1795431416.html?x=0







  • Saludos

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    Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
    habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
    especuladores.
    ANDRE KOSTOLANY