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y
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Los esperamos

viernes, 20 de diciembre de 2013

MUY CORTOS EN TWITTER (TWTR) EN PROMEDIO 57.2 usd

Por: Sebastian Toro

Nuevamente aqui nos arriesgamos haciendo publicas posiciones que quizas sean innecesarias pero que consideramos un interesante ejercicio para poder evaluar a futuro si realmente estamos en una gran burbuja o nuestra percepcion y expectativas con estas compañias eran erroneas.

Ya lo hemos dicho en varias ocasiones, y hemos dado nuestros argumentos sobre el porque consideramos a Twitter una burbuja a los precios actuales (59.5 usd). Para no entrar mucho en detalles les dejo unas cifras sencillas que lo dicen todo.

Valor de TWTR en Bolsa: 33 Billones de dolares.
Ingresos TWTR proyectados para 2013: 700 - 800 millones de dolares (0.7 - 0.8 Billones)
Utilidades de TWTR: Negativas, da perdidas.
Usuarios: 230 millones
Valor por usuario:  143 usd

Las cifras en si son mas que absurdas!!!

La compañia cotiza a 44 años de ingresos
El PE ni se puede calcular porque da perdidas, y estan pagando 143 dolares por cada usuario....

Por ahora dejamos un corto en esta compañia apostando a una fuerte caida en algun momento.. en una semana, un mes, un año.. .irrelevante... Creemos que este titulo volvera a niveles de 30 dolares eventualmente y si bien puede subir mas creemos que el potencial es muy limitado.

Si hoy pagan por cada Usuario de Twitter 143 usd, entonces nuestra cuenta @arenabursatil que hoy cuenta con mas de 9250 seguidores deberia valer unos 1.3 millones de dolares!!! LA VENDO!!

Dejamos corto en TWTR en 57.2 usd y esperemos a ver que pasa en un futuro con esta burbuja:


Saludos

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miércoles, 18 de diciembre de 2013

RESULTADOS SERVICIO POR SUSCRIPCION PARA OCTUBRE


Octubre fue otro mes excelente para nuestros clientes de servicio por suscripcion de www.arenabursatil.com  

En Octubre enviamos a nuestros clientes 4 Oportunidades de trade.

De estas 4 Oportunidades tuvimos 3 Trades Exitosos y tan solo 1 stop Loss 

La rentabilidad del mes de Octubre fue del +19.9% 

De 4 operaciones; 3 gandoras y 1 Stop lo que lleva al % de exito al 75% 

Excelente relacion Beneficio-Riesgo del 4.02;  Esto es muy positivo porque dice que por cada peso arriesgado se ganaron 4 pesos 

Pronto les enviaremos los resultados de Noviembre que igualmente fueron excelentes. 

Les recordamos que la rentabilidad acumulada es la suma de todos los trades, Esto no significa que tengamos una rentabilidad tan alta, pero es la unica forma de medir la rentabilidad acumulada. 

Seguimos entregando excelentes resultados a nuestros clientes y las mejores

Oportunidades de trade del mercado colombiano. 

Recuerde que usted tambien puede ser socio y no perder la proxima oportunidad Inscribase por tan solo  40.800 pesos mensuales:
 

Resultados Octubre
Operaciones Ganadoras
3
Rendimiento Promedio
7.23%
Rendimiento Acumulado
21.7%
Operaciones con Stop
1
Perdida promedio
-1.80%
Perdida acumulada
-1.800%
% Exito
75%
Rendimiento Acumulado Total
19.9%
Riesgo beneficio promedio
               4.02

 

Titulo
Estado
Entrada
Precio Objetivo
Stop loss
Rent% esperada
Rent% Final
Fecha Entrada
Fecha Salida
 EL Condor
Stop Loss
 1300 - 1360
1420
1290
 Min 3.5%
-1.8%
 30-Oct-13
 07-Nov-13
 Valorem
Trade Exitoso
 290-300
320
279
 Min 5%
11.0%
 04-Oct-13
 23-Oct-13
PREC
Trade Exitoso
50% en 37.500-37.600
39.5
na
Min 3.5%
6.5%
3-Oct-13
 10-Oct-13
Avianca
Trade Exitoso
3700-3750
3890
3650
Min 3%
4.2%
1-Oct-13
 02-Oct-13

El Acumulado desde que lanzamos nuestro servicio en Julio de 2012 es aun mas positivo:
 
Se han enviado un total de 61 Oportunidades de trade tecnico. 

De las 61 hemos tenido 43 Ganadoras y 18 perdedoras.

Esto nos da un destacable y positivo % de Exito del 70%

La rentabilidad acumulada suma ya un +211%

El riesgo Beneficio un 2.1

Les recordamos que todos nuestros trades se envian en tiempo real, con puntas reales a cientos de clientes. Todos son verificables y se ejecuta al momento sin retrovisor.

No sabe en que invertir? Lo invitamos a conocer nuestro servicio:


Resultados Acumulados
Operaciones Ganadoras
43
Rendimiento Promedio
6.23%
Rendimiento Acumulado
261.5%
Operaciones con Stop
18
Perdida promedio
-2.97%
Perdida acumulada
-50.480%
% Exito
70%
Rendimiento Acumulado Total
211.0%
Riesgo beneficio promedio
               2.10

 
 

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martes, 17 de diciembre de 2013

ENTENDIENDO LA BURBUJA BITCOIN

Por: Sebastian Toro

La semana pasada la madre Burbuja de nuestros tiempos: BITCOIN alcanzo y supero niveles de 1000 dolares llegando a costar casi lo mismo que una acción de Google, superando casi al doble una acción de Apple y apenas por debajo del precio del oro.

Cuando uno lee este articulo: http://arenabursatil.blogspot.com/2013/12/la-fed-entendiendo-lo-absurdo.html

y comienza a ver lo que esta haciendo la FED no es tan difícil entender porque se están formando burbujas como esta.
Cuando se analiza lo que están haciendo los Estados unidos y la FED con el dinero no es tan difícil preguntarse porque la gente paga 1000 dolares por un Bitcoin que realmente no tiene ningún valor o respaldo, o porque la gente en su euforia pagan mas de 130 billones por una compañía como Facebook o peor aun como pueden pagar 32 billones de dolares por una empresa que factura al año 700 millones de dolares y da perdidas( y me refiero a twitter)

Todas estas burbujas tienen su nacimiento en la FED, el exceso de liquidez y la euforia creciente hoy en día de los inversionistas que apenas están llegando a la fiesta, después de estar 5 años el mercado al alza y que piensan que esto apenas comienza.

Muchos dicen que estamos equivocados... que el BITCOIN es la moneda del futuro, que es revolucionario.... y pues la verdad es posible que estemos equivocados nosotros y ellos tengan la razón.
Pero aun asi somos de convicciones y de dejar por escrito lo que pensamos y creemos que esto no es revolucionario ni la moneda del futuro y no es mas que una burbuja en donde la gente compra y especula bajo la idea que alguien simplemente va a ser mas tonto y va a pagar mas por el activo.

Pero que es el Bitcoin....
Basicamente es una especie de moneda virtual, que alguien anonimamente creo y que se produce haciendo minería virtual en servidores muy poderosos donde se resuelven problemas matemáticos o cuantitativos y de esa manera nace un bitcoin. Lo que llaman hoy Bitcoin minning

Quien respalda el Bitcoin? Nadie
Quien controla el bitcoin? Nadie (o quizás los creadores si, y estan felices del gol que metieron, mejor dicho Murcia es un novato comparado con estos tipos)
Cual es el valor? En mi opinión no lo tiene, pero la gente dice que tiene mucho

De hecho inmediatamente los "expertos" o mejor dicho los carniceros (por aquello de que primero se acaba el helecho que los ....) ya empezaron a sacar otras monedas virtuales y ya vemos unas tales PeerCoin, LiteCoin, Anoncoin, ZeroCoin, etc ... y practicamente el que quiera comprar basura o bits digital de algún geek experto en computadores se le tiene.... eso si el único valor fundamental es que alguien mas loco le compre las suyas mas caro, al mejor estilo pirámide.

Aquí una imagen de la nueva revolución de burbujas digitales (perdón Monedas digitales)



En los últimos meses hemos visto como el precio del Bitcoin se dispara y luego cae un 30% o 50% como si nada... Para mi ese ya es el primer síntoma de lo especulado que es y una característica de burbuja
En enero estaba en 15 usd La semana pasada estuvo por encima de 1000 usd y hoy cotiza a 750 usd... y probablemente en un futuro vuelva a 15 usd, quien sabe?

Y porque sube tanto?
algunos dicen que es por su potencial, otros dicen que como la cantidad es limitada, entonces su potencial es infinito....en fin
Nosotros simplemente estamos viendo una cantidad de transacciones ilícitas y mafiosos aprovechando esto para lavar dinero y obviamente una altísima dosis de especulación de personas aprovechando el boom y la burbuja.

Porque los mafiosos? básicamente porque las transacciones en Bitcoin no tienen control, no pagan impuestos y lo mejor! SON ANONIMAS!! de esta manera aprovechando el boom usted podría comprar Bitcoins y venderlas en cualquier parte del mundo y listo, quedo lavado el dinero y sacado del país, de hecho el uso principal de Bitcoins era una pagina llamada Silk Road que básicamente era un mercado negro.

En silk Road usted podía comprar armas, contrabando, drogas y lo que quisiera y pagar con Bitcoins... El sitio fue cerrado porque descubrieron esta mafia.. y ahí el valor del Bitcoin... es una moneda anónima, sin control que es la herramienta perfecta para lavar dinero, o comprar drogas o armas desde el anonimato.

No quisiera extenderme mas, pero no entendemos como pueden pagar sumas absurdas por una moneda virtual sin ningún respaldo que sacan unos servidores y que simplemente suben porque hay pocas...
Algunos dirán que las monedas hoy en día tampoco tienen respaldo, pero eso no es real, la moneda la respalda un país, es licita, aceptada en el mundo y controlada.

Estamos de acuerdo que la FED parece imprimiendo dolares como Bitcoins.

Hasta donde podría subir? Imposible saberlo, cuando se dio la burbuja de los tulipanes hay registros de algunas variedades de tulipan que se cambiaron por casas en amsterdam!! a ese nivel puede llegar la euforia y la irracionalidad humana y en cuestion de semana los tulipanes pasaron desde valores superiores a los 70.000 usd a menos de un dolar...

Como podría reventar? Cada desplome del Bitcoin se da porque alguna pagina las prohibe o no las acepta e igualmente cada rally se da porque alguien dice que acepta bitcoins. En pocas palabras en la medida que el comercio o bancos aceptan el Bitcoin como medio de pago, este gana valor.

La forma en que creemos que va a reventar es cuando comiencen a regularla o prohibirla.. Solo basta con que un país grande las prohiba por lo peligroso e ilícitos que se están cometiendo para que se caiga el castillo de naipes.

O quizás si la comienzan a regular también pierda su atractivo para el crimen y las mafias y pierda valor, aunque nuevamente cual valor?

Como siempre es arriesgado salir a escribir este tipo de artículos, pero creemos que esta es otra burbuja al estilo de los tulipanes, las pirámides, las .com, etc...
Habrá que ver en unos años, pero nosotros creemos que volveremos a ver Bitcoins con valores de 2 y quizás hasta un solo dígito.

Si los Tulipanes vieran los Bitcoins se estarían revolcando en su tumba.....

"Bub­bles have quite a few things in com­mon..... and that is every one of them is con­sid­ered unique and dif­fer­ent.” 
 Grantham

"There is nothing new on Wall Street or in speculation. What has happened in the past will happen again, and again, and again. This is because human nature does not change, and it is human emotion, solidly build into human nature, that always gets in the way of human intelligence. Of this I am sure"
Livermore
Bubbles have quite a few things in common, but housing bubbles have a spectacular thing in common, and that is every one of them is considered unique and different.

Read more at http://www.brainyquote.com/quotes/quotes/j/jeremygran550067.html#sOa5IBvTvlHsdxx1.99

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martes, 10 de diciembre de 2013

LA FED: ENTENDIENDO LO ABSURDO

Por: Sebastian Toro

4 trillones de dólares... una cifra que para poder cuantificarla hay que hacer cálculos simples. por ejemplo ese dinero se podría repartir entre todos los colombianos y a cada uno de nosotros nos tocarían cerca de 90.000 usd.

De hecho 4 trillones es el 25% del PIB de los estados unidos que es de 15.6 trillones de dólares. Si repartieran ese dinero entre 300 y tantos millones de población que tiene US les tocaria algo cercano a 13.000 usd a cada uno.

4 Trillones es igualmente el balance de la FED que en palabras simples es la cantidad de dinero que la FED ha impreso e inyectado al mercado por medio de compras de Tesoros y de MBS o títulos hipotecarios.
(Les recomiendo estas graficas: http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2013/11/adjusted-monetary-base-is-on-tear-again.html)

Palabras mas, palabras menos la FED le ha inyectado al mercado el 25% del PIB total de su economía y aun me preguntan porque estamos tan bajistas y porque creemos que esta recuperación es insostenible y porque vemos tantas burbujas hoy en activos financieros.

Pero lo mas absurdo de todo este cuento es el mecanismo que están utilizando la FED y los Estados Unidos para financiar su recuperación e inflar los activos.
Veamos lo que están haciendo y tratemos de entender semejante absurdo.

La FED que es la que imprime dinero, no puede darle los recursos directamente al Tesoro que son los encargados de gastarlo y distribuirlo. Es decir, seria muy bueno para US poder imprimir e imprimir ilimitadamente y gastar y gastar ilimitadamente con los dineros que emite la FED.
Imaginen ustedes tener en sus casas una impresora de dinero e imprimir todos los días y salir a comprar carros, casas, ropa, etc... nunca se tendrían que endeudar porque tienen una impresora y podrían gastar ilimitadamente.
Seria un sueño tener una impresora de dinero... y los Estados Unidos la tienen! pero no la pueden usar asi..... bueno, no podían, o no debían, porque de hecho lo están haciendo.

Como muchos de ustedes saben en este momento US esta en una situación muy delicada porque están prácticamente sobre el limite de deuda.. Hace unas semanas estuvo el estado cerrado y el país estuvo al borde de entrar en Default porque el limite de deuda no les permitía gastar mas.. Entraron en una batalla política donde finalmente subieron nuevamente otro poquito el limite de endeudamiento que por cierto vuelve a sobrepasarse ya en enero.

En palabras mas, palabras menos los Estados Unidos están sobre-Endeudados y siguen gastando aun por encima de los limites de deuda que tenían definidos.

Y lo peor es que como siguen en déficit la deuda sigue aumentando.

Pero no se preocupen!! aquí esta el amigo Bernanke con su artillería y próximamente Yellen con la propia.

Como la FED no puede imprimir y regalarle el dinero al tesoro directamente para que no se endeude, entonces la FED lo que esta haciendo es simplemente comprar toda la deuda de US imprimiendo dinero sin control en el mercado secundario.

Eso si lo pueden hacer y eso es justamente lo que busca el QE forever de los US.... comprar tesoros, comprar deuda en el secundario y mantener las tasas que pagan los US por su deuda muy bajitas... casi que les prestan dinero gratis. (y de paso los americanos se benefician también de tasas bajas para que puedan endeudarse y gastar mas)

Pero si aquí ya empieza a sonar absurdo se pone aun peor.

Se estima que la FED ya tiene cerca del 50% de los tesoros de corto plazo. Eso significa que prácticamente la FED con su impresión de dinero ilimitada se AUTO-Compro su deuda de corto plazo.

Hoy los intereses que paga el tesoro por la deuda de US, se los paga a la FED. la FED los registra como utilidades y se los devuelve al tesoro!! absurdo! y simple!! la FED esta comprando la misma deuda de los US disimuladamente y justo lo que no podían hacer lo están haciendo, pero indirectamente.

Si la FED siguiera comprando y comprando tesoros, asumamos el caso hipotético que llegara a comprar el 100% de la deuda de corto plazo de US (ya tiene el 50%).
En tal caso simplemente US podría decidir entrar en default, no pagar su deuda, y no importa!!! porque no importa? porque la FED tendría toda la deuda de US!

Asi que simplemente la FED aprovecha y desaparece la deuda de los US por medio de impresión de dinero o QEs y ya... si no paga, no importa porque finalmente se deben a ellos mismos.

Y si no entra en default, tampoco importa.. porque? porque se esta endeudando casi gratis... como les decía antes, el tesoro le paga intereses a los que tienen los bonos, los bonos los tiene la FED que recibe los intereses y simplemente luego los devuelve al tesoro como utilidades.

Palabras mas, palabras menos la FED esta imprimiendo dinero ilimitadamente para comprar la deuda de los US.

Las consecuencias?
En teoría lo primero es que al haber tanta emisión de papel, el dólar debería perder valor. De hecho lo esta haciendo, pero como el resto del mundo, llámese Unión Europea, Japón, UK están haciendo lo mismo el efecto quizás no es tan fuerte como debería ser.
(El mundo entro en una guerra o circulo vicioso de inyección de liquidez del que muchos analistas dicen no van a poder salir)

Por otro lado la inflación. En teoría estas son medidas muy inflacionarias, pero como estamos en un entorno casi de deflación realmente este no ha sido un problema. La pregunta es, hasta cuando no será un problema? como será el estallido? vendrá una deflación sin salida? o cuando menos pensemos estallara la inflación?

Y finalmente y lo que mas nos interesa la creación de burbujas.
Gracias a estos dineros ilimitados que entran al mercado tenemos hoy un mercado de acciones carísimo, con muchos sectores burbujientos y ya se habla nuevamente de burbujas en terrenos, vivienda y propiedad raíz en general.

La pregunta que queda abierta es simple.... si toda esta inyección absurda sin precedentes ha tenido el impacto que hoy vemos en el mercado y la economía, seria de esperarse igualmente consecuencias sin precedentes? Si este boom impulsado por una mega inyección de liquidez es del tamaño que tiene actualmente, como será el siguiente crash? la próxima crisis?
Cuando y como estallara? que mecanismos van a usar los bancos centrales cuando ya se han gastado los recursos? Que consecuencias va a tener una recuperación 100% basada en deuda y emisión? Yo la verdad no tengo ninguna de esas respuestas.

Recuerden que todo boom es precedido por su crisis siguiente y asi sucesivamente, eso no lo digo yo, eso lo dice la historia.

saludos

Recuerden seguirnos en nuestra cuenta de twitter: https://twitter.com/ARENABURSATIL


Los invitamos a visitar nuestra pagina para conocer nuestros servicios: www.arenabursatil.com

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miércoles, 4 de diciembre de 2013

ESPERAMOS UNA FUERTE CAIDA DEL MERCADO AMERICANO EN LOS PROXIMOS MESES

Por: Sebastian Toro

Siempre que se escribe un articulo en el blog se corre el riesgo de estar equivocado y posteriormente ser juzgado por estos errores, sin embargo es muy fácil no tener opiniones, no ser consecuente, no pensar nada y no comprometerse con nada... y a nosotros no nos gusta ese camino fácil.

En este momento estamos viendo en mi opinión los últimos días (meses) de un mega bull market que comenzó en el mercado americano desde el 2009.
Muchos diran que llevamos unos meses equivocados con nuestra postura bajista, y es cierto....

Desde finales de julio cambiamos drásticamente nuestra postura de PERMABULLS a PERMABEAR y los comentarios se han tornado ahora críticos frente al mercado y con un sentimiento bajista... nos hemos equivocado? si

Hasta cuando estaremos equivocados? no lo sabemos, y no pretendemos adivinar el dia exacto o nivel exacto de donde caera el mercado, pero si llevamos unos meses preparándonos para cuando esto ocurra.

Lo que nadie dirá es que fuimos unos de los analistas mas acertados por casi 5 años, fuimos de los pocos en recomendar comprar en el 2009 y si revisan el blog van a ver una cantidad de artículos de abril, marzo, junio del 2009 recomendando compra y anticipando un gran bull market y una gran oportunidad histórica.....

Solo revisen el articulo que esta previo a este, en donde hemos hecho seguimiento al ciclo bursátil desde nuestra perspectiva y desde el 2007 y hasta hoy hemos acertado cada ciclo de largo plazo:
http://arenabursatil.blogspot.com/2013/11/el-ciclo-bursatil-la-fase-especulativa.html

Ningún rally dura eternamente y ningún titulo puede subir ilimitadamente..... e igualmente creemos que la gran oportunidad, y el gran bull market esta próximo a terminar...

Llevamos unos 4 meses equivocados? si.... pero igualmente duramos casi 5 años acertando con nuestra postura alcista.

La pregunta mas importante es porque el cambio de bulls a bears? que ha cambiado en el mercado y cuales son nuestras expectativas?

El primer cambio es que el mercado (SPX) paso de 666 puntos a 1800 puntos... es decir, ha subido la medio pendejada de un 170% .... No solo eso si no que además lleva 5 años de rally constante impulsado mas que por fundamentales, por la FED.

Ademas por primera vez en 5 años empezamos a ver una fase especulativa.. una fase de euforia en donde después de 4 años de estar saliendo, ahora vemos a los pequeños inversionistas y lo que se llama el DUMB MONEY volver al mercado creyendo que la fiesta apenas comienza.... no señores la fiesta lleva 5 años...

Hace mucho no veíamos una burbuja en el mercado accionario americano y si bien no creo que todo el mercado lo sea, si vemos sectores y títulos con valoraciones absurdas, cotizando a múltiplos y cifras no vistas desde la burbuja .com del 2000.
El mercado como tal esta carísimo, pero hay muchos sectores y compañías lideres en una burbuja bien grande.

El ritmo de alzas cambio... lo que años atrás pareciera una sana tendencia con altibajos, los últimos 7 - 8 meses han sido alzas ininterrumpidas, sin parar y sin descanso lo cual no es sano. el nivel de sobrecompra en índices y títulos en graficas de largo plazo esta en muchos casos en máximos históricos. La fase especulativa o euforia.

Otro factor clave es que un indicador que hemos seguido desde el 2007 llamado bulls y bear ratio hoy muestra que el % de bears en el mercado esta en mínimos de 25 años... mientras que el % de bulls esta en niveles de 2007!! previo a la crisis y ya supero los niveles de Abril de 2011 cuando luego vino una fuerte caída del -18%

El % de bulls supera 4 veces el % de bears... lo que simplemente muestra que ya la mayoría del mercado esta largo, tranquilo, apostando al alza, no creen que esto vaya a caer y esto para cualquier estrategia contratendencia es el perfecto vaticinio de que viene la caída.
En el mercado la mayoría la forman los perdedores y por lo general las cosas pasan opuestas a lo que piensa la mayoría.

El ByB ratio esta en niveles críticos como les decía antes no vistos desde el 2007  y 2000--- previo a las grandes caídas del mercado.

Un tema aun mas peligroso es la deuda... el NYSE MARGIN DEBT que básicamente mide el apalancamiento del mercado esta en máximos históricos... y sigue aumentando.
Esto nos dice que esta alza no solo ha sido impulsada por la entrada de mucho Dumb money, si no que además ese dinero se esta apalancando a niveles sin precedentes y han tenido la suerte de que esto suba sin parar... porque el dia que empiece a bajar las solas llamadas a margen y la estampida vendedora que se puede venir va a ser para alquilar balcón.

Creemos que el mercado puede tener un alza adicional de un 5% a 7% quizás hasta niveles de 1900 puntos (SPX) pero igualmente vemos un riesgo de caída de 15% a 20% por lo cual preferimos estar al margen o mejor aun cortos.

Tenemos muchas mas razones para estar bajistas, ya a nuestros clientes les hemos enviado informes con muchos indicadores y graficas para sustentar nuestra tesis y creemos que en los próximos meses podría darse una fuerte caída.

Creemos que en el 2014 es bastante probable volver a visitar niveles de 1450 puntos y no descartamos a mas largo plazo (2015) una caída aun mayor quizás hasta los 1300 puntos.


Es bastante arriesgado escribir y publicar un articulo tan comprometedor como este, en donde hay una alta probabilidad de error, pero como analistas del mercado creemos que tiene mas valor arriesgarse y dar un pronostico a simplemente hacer como muchas de las firmas comisionistas que muy cómodamente van persiguiendo el mercado cuando los deja atrás y acomodan sus predicciones a los movimientos del mercado para siempre quedar bien, pero nunca anticipan nada.

Creemos que estamos frente a una buena oportunidad de prepararse frente a una caída e ir estructurando cortos en el mercado americano, y si ud cree lo mismo que nosotros lo invitamos a visitar nuestra pagina ya que nuestro servicio de inversiones internacionales podría ser de utilidad:
www.arenabursatil.com

Saludos

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY