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jueves, 4 de diciembre de 2014

DE LA ECOBURBUJA A LA OPORTUNIDAD

Por: Sebastian Toro


Las emociones siempre seran el motor de corto plazo en las inversiones en bolsa. El panico y la euforia, el miedo y la codicia son los 2 sentimientos que llevan a excesos en los mercados bursatiles pero que a la larga y con el tiempo terminan por corregir.


2 años han pasado desde que escribimos nuestros articulos sobre la Burbuja en Ecopetrol, la cual denominamos la Ecoburbuja y donde fuimos bastante criticos cuando alcanzo niveles de 4000 pesos y peor aun cuando llego a niveles por encima de 5000 en lo que denominamos una falacia bursatil:


http://arenabursatil.blogspot.com/2010/09/la-eco-burbuja.html
http://arenabursatil.blogspot.com/2012/05/una-burbuja-un-regalo-y-una-falacia.html


En ningun caso tuvimos el timming exacto ni adivinamos el techo de ecopetrol, no era nuestra intencion, asi como este articulo tampoco tiene por intencion adivinar un piso.


Lo unico que nos interesa es identificar como Ecopetrol paso de ser una mega burbuja a ser un papayaso o un titulo barato o fundamentalmente muy atractivo.


Hoy Ecopetrol cotiza en 2220 pesos con una caida superior al 60% vs los maximos.


Cotiza ademas por debajo del precio que en algun momento consideramos justo para ella:


"Finalmente en términos de Yield ecopetrol tiene un yield de 2.4%, mientras que el promedio se encuentra alrededor de 3.8%.
Aquí hay una prima del 38% y el precio objetivo seria de 2325 pesos para ecopetrol."



Aunque ese precio obedecia a otra epoca, otra realidad y otras cifras.


Hoy simplemente consideramos que tras una caida superior al 65% y por algunas cifras que ya hemos enviado a nuestros clientes del servicio de www.arenabursatil.com Ecopetrol no es mas una Burbuja y si alguna vez la llamamos asi, hoy la podemos llamar una oportunidad.


No sabemos cual sera el piso de ecopetrol, ni nos interesa adivinarlo. De lo que si estamos convencidos es que no debe estar muy lejos y si la euforia y la ambicion llevaron a ecopetrol cerca de 6000 pesos; hoy por hoy en 2200 el miedo y el panico son quienes la han bajado hasta aqui.


Siempre hemos dicho que el tiempo es quien da la razon y ya muchos entiendieron porque en algun momento catalogamos a Ecopetrol de sobrevalorada y de burbuja.
Hoy pensamos todo lo contrario y creemos que es un activo con un valor muy interesante a los actuales precios del petroleo.


Dado el caso que el petroleo baje por debajo de 60 dolares, pues el escenario y el potencial de valorizacion se disminuye bastante, pero a los precios actuales creemos que el titulo ya tiene descontada la caida del crudo y mucho mas


Nuevamente esperemos a ver en que termina todo esto.


saludos



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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY